Доллар усвоил урок. Прогноз EURUSD на неделю от 23.12.2022: Среднесрочный фундаментальный анализ. Пара EURUSD сдала экзамен накануне Рождества

Повторение – мать учения. Рынки хорошо усвоили, что позитив от экономики является негативом для фондовых индексов США. Их падение накануне Рождества увело котировки EURUSD к нижней границе диапазона консолидации.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Рынок хорошо усвоил уроки ФРС. На протяжении второй половины года центробанк учил инвесторов — чаще кнутом, чем пряником, — что хорошие данные по экономике США являются плохими для фондовых индексов. Накануне Рождества S&P 500 сдал экзамен. Он упал в ответ на лучшую динамику заявок на пособие по безработице, чем ожидали эксперты Bloomberg, и на пересмотр американского ВВП за третий квартал в сторону повышения с 2,9% до 3,2%. Экономика США по-прежнему выглядит устойчивой, что позволяет Федрезерву с чистой совестью повышать ставки. И это обстоятельство сдерживает наступательный порыв «быков» по EURUSD.

Динамика ВВП США

Источник: Trading Economics.

Пока рынки мучаются над вопросом, насколько ФРС еще поднимет стоимость заимствований и когда сделает паузу, перед центробанками может возникнуть другая проблема. Политическое давление. Если в 2022 они могли оправдать агрессивный цикл монетарной рестрикции войной в Украине, щедрыми фискальными стимулами, проблемами с цепочками поставок и даже катастрофическим экспериментом Лиз Трасс, то в 2023 объяснить свои действия будет сложнее. Пока инфляция была головной болью не только для Федрезерва, но и для Белого дома, все шло как по маслу. Но в следующем году на повестке окажется экономический рост. И правительства сделают из центробанков козлов отпущения. Как это в свое время делал Дональд Трамп.

Да, инфляция продолжит замедляться, в том числе благодаря базовым эффектам, но довести ее до таргета будет невероятно сложно. 3-4% — да, возможно, но не 2%! В результате первые две цифры станут основой нового инфляционного мышления, будут закладываться в контракты, и чтобы это пресечь, ФРС потребуется продолжить цикл ужесточения денежно-кредитной политики. Окажутся ли к этому готовы финансовые рынки и экономика США? Судя по падению фондовых индексов на исходе года, когда обычно стартует ралли Санта-Клауса, инвесторы боятся сценария, при котором ставка по федеральным фондам вырастет выше ожидаемой FOMC 5,1%.

Динамика американской инфляции и ставки ФРС

Источник: Trading Economics.

Таким образом, задача центральных банков осложняется, они вынуждены сменить решительность на осторожность. И первой это сделала ФРС по праву вожака стаи, что уже отразилось на долларе США. Нисходящий долгосрочный тренд по EURUSD был сломан, однако гринбэк все еще может показать зубы. Если инфляция в Штатах вновь начнет разгонятся. Если в мире продолжат происходить потрясения, заставляющие инвесторов бежать к активам-убежищам. Если фактор американской исключительности никуда не исчезнет. Но все это мы увидим уже после Рождества и Нового года. Пока же инвесторам нужно отдохнуть от перипетий уходящего.

Торговый план по EURUSD на неделю

Тот факт, что два предыдущих штурма сначала верхней, а затем нижней границы торгового диапазона 1,0575-1,0655 по EURUSD завершались ложным пробоем, не должен никого смущать. Чем дольше длится консолидация, тем больше импульс при выходе из нее. Третьим разом — добрым часом? Делаем ставки на пробой.

Аналитика NPBFX