S&P 500 пройдет проверку на прочность. Прогноз SP500 на 13.12.2023: Краткосрочный фундаментальный анализ. Выдержит ли S&P 500 «ястребиную» риторику ФРС?

Чуть больше недели назад Джерому Пауэллу не удалось сломать «быков» по S&P 500, а сильные данные по инфляции в США лишь подлили масла в огонь ралли. Почему так происходит? И что будет дальше? 

Фундаментальный прогноз по S&P 500 на сегодня

Именно ФРС запустила октябрьско-декабрьское ралли S&P 500. Своей политикой зависимости от данных. Своим оптимизмом в отношении перспектив экономики США. Своей решимостью довести инфляцию к таргету. В результате рынки вбили себе в голову идею мягкой посадки, которая перекликается с идеальным для акций режимом Златовласки. Когда цены стремительно падают, а экономика охлаждается, но все равно растет. И теперь перед центробанком стоит сложнейшая задача. Как притормозить фондовый индекс?

Для Джанет Йеллен мягкая посадка – это когда экономика расширяется, рынок труда силен, а инфляция замедляется. Министр финансов считает, что это тот путь, по которому сейчас идут Штаты. Почему рынок должен думать иначе? Обычно фондовые индексы растут на фоне крепко стоящей на ногах экономики, впечатляющих корпоративных доходов и мягкой монетарной политики ФРС. Один из главных «быков» Уолл-Стрит Oppenheimer Asset Management считает, что 2024 станет переходным периодом между завершением цикла ужесточения денежно-кредитной политики и ее ослаблением. В результате S&P 500 вырастет до 5200.

Динамика S&P 500 и прогнозы по фондовому индексу

Источник: Bloomberg.

Недостатка в оптимистичных прогнозах рынок акций не испытывает. Так, Deutsche Bank и RBC Capital Market ожидают от широкого фондового индекса новых рекордных максимумов, ссылаясь на его адаптацию к высоким ставкам ФРС. Заявление Yardeni Research о ралли S&P 500 до 5400 в 2024 году и до 6000 в 2025 и вовсе поражает воображение. Консенсус-оценка 518 инвесторов-участников опроса MLIV Pulse в 4808 на таком фоне выглядит более чем скромной. Всего около 4% прироста по сравнению с 20% в 2023. Важнее, что две третьих респондентов не видят жесткой посадки, а большинство ожидает снижения ставки по федеральным фондам раньше июля. 

Именно прогнозы срочного рынка о снижении стоимости заимствований легли в основу ралли S&P 500. В декабре же остановить «быков» не смогло даже отступление деривативов от идеи ослабления денежно-кредитной политики в марте. Теперь они выдают 75%-й шанс в мае. 

В октябре на финансовых рынках произошел тектонический сдвиг. Если во втором квартале фондовые индексы верили в рецессию, а трежерис – в мягкую посадку, то в четвертом квартале они поменялись местами. Падение доходности казначейских облигаций говорит об опасениях инвесторов по поводу спада, которых рынок акций не испытывает. Экономика США выглядит устойчиво, поэтому бесконечно долго пике ставок долгового рынка продолжаться не может. Его стабилизация – повод для отката S&P 500. 

Торговый план по S&P 500 на сегодня

Запустить коррекцию фондового индекса по силам ФРС. Сильные данные по американским занятости инфляции не позволяют центробанку расслабиться. Ослабление финансовых условий только мешает его работе. Не удивлюсь, если FOMC оставит прогноз о снижении ставки до 5,25% в 2024, а Джером Пауэлл облачится в «ястреба». В итоге отбой S&P 500 от сопротивления на 4648-4661, либо падение ниже 4615 можно использовать для продаж.

Аналитика Litefinance