«Австралиец» ставит точку. Прогноз AUDUSD на нежед. от 04.04.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Цикл монетарной рестрикции RBA завершен?

Если центробанк прекращает повышать ставки, разве может его валюта расти? Почему бы и нет, если тем же самым занимаются конкуренты. На таком фоне падение AUDUSD может восприниматься как возможность купить пару подешевле.

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю

Хорошо смеется тот, кто смеется последним. Потенциальное завершение цикла монетарной рестрикции Резервного банка Австралии, самого агрессивного с 1989, заставляет многих инвесторов с ухмылкой смотреть на перспективы AUDUSD, однако «быки» способны их удивить. В текущей макросреде центробанк, который одним из первых начнет заботиться, чтобы его экономика избежала рецессии, способен невольно укрепить собственную валюту.

По итогам апрельского заседания RBA сохранил cash rate на уровне 3,6% и отметил, что вполне может потребоваться некоторое дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики. Введение слова «некоторое» и замена «будет» на «может» предполагает, что текущее повышение стоимости заимствований, вполне вероятно, окажется последним. Срочный рынок больше не рассчитывает на рост ставки, а прогнозы Deutsche Bank и Goldman Sachs о ее пике в 4,1% выглядят устаревшими.

Остановка процесса монетарной рестрикции привела к падению доходности австралийских облигаций и снижению котировок AUDUSD, что на мой взгляд, выглядит несколько нелогично. В преддверии заседания Резервного банка большинство экспертов Bloomberg прогнозировали сохранение cash rate на уровне 3,6%, кивая на замедление инфляции в Зеленом континенте с 7,4% до 6,8% в феврале, а также на ухудшение макростатистики. Филип Лоу отметил, что экономика начинает испытывать боль от предыдущих шагов RBA.

Динамика инфляции, розничных продаж и ставки RBA

Источник: Bloomberg.

Тот факт, что Резервный банк одним из первых остановил ужесточение денежно-кредитной политики, на бумаге означает ослабление «оззи». Однако на самом деле не все так просто. В любой паре всегда две валюты, и снижение срочным рынком предполагаемого потолка ставки по федеральным фондам до 5,1% может стать приговором для «медведей» по AUDUSD. Если предстоящие данные по экономике США покажут, что и ФРС поставит цикл монетарной рестрикции на паузу, американский доллар угодит в очередную волну распродаж. И масштабы этой волны несопоставимы с австралийскими.

При этом расширение дифференциала доходности облигаций Австралии и США позволит «быкам» по AUDUSD вернуть инициативу в свои руки.

Динамика cash rate и дифференциала доходности облигаций Австралии и США

Источник: Bloomberg.

Не будем забывать, что у «оззи» немало козырей на руках. Начни Китай и товарный рынок бурно расти, эти козыри вступят в игру.

Пожалуй, главным риском для AUDUSD является скорая рецессия в американской экономике. Опыт прошлых лет показывает, что в начале спада доллар США превосходит рискованные валюты. Однако если статистика по Штатам резко не ухудшится, а страна продолжит балансировать между жесткой и мягкой посадкой, «австралиец» обыграет гринбэк.

Торговый план по AUDUSD на неделю

Таким образом, имеем валюту со скрытым потенциалом, которую можно приобрести за недорого из-за решения RBA. Почему бы этим не воспользоваться и не купить AUDUSD по текущей цене? Или на прорыве сопротивления на 0,679. В качестве таргетов выступают отметки 0,695 и 0,712.

Аналитика Litefinance