Доллар спешить не будет. Прогноз доллара EURUSD на неделю от 17.01.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. ФРС намерена действовать методично и осторожно

Рынки должны пересмотреть свои взгляды на ставку по федеральным фондам. И выступление Кристифера Уоллера помогает им это сделать. Чиновник считает, что спешить не нужно, и EURUSD падает. Торговый план EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Поспешишь – людей насмешишь. Несмотря на то, что американская инфляция находится вблизи таргета ФРС, эта цель не может быть достигнута только на мгновение. К такому выводу пришел Кристофер Уоллер. Авторитетный чиновник FOMC не видит смысла двигаться быстро и сокращать ставки так же быстро, как в предыдущих циклах монетарной экспансии, так как экономическая активность устойчива. Ослаблять денежно-кредитную политику следует методично и осторожно. Не так, как рассчитывают рынки. И это хорошая новость для «медведей» по EURUSD.

Доллар США вырос до месячного максимума против основных мировых валют благодаря нежеланию ФРС идти на поводу у инвесторов, а также росту спроса на активы-убежища на фоне падения акций в Азии, эскалации геополитического конфликта в Красном море и напряженности в отношениях Тайбея и Пекина после выборов в Тайване. Не последнюю роль в падении EURUSD сыграли безоговорочная победа Дональда Трампа в Айове и снижение инфляционных ожиданий в еврозоне до минимальных уровней со времен вторжения России в Украину.

Судя по динамике европейской инфляции и связанных с ней показателей, последняя миля борьбы в высокими ценами  может быть не такой сложной, как утверждают чиновники ЕЦБ. По словам главы Банка Франции Франсуа Вилларуа де Гало, победа еще не достигнута, центробанку предстоит много работы. Его коллега из Финляндии Туомас Валимяки считает, что лучше подождать немного, чем преждевременно выйти из текущей жесткой политики. Президент Бундесбанка Йоахим Нагель утверждает: рынки время от времени бывают оптимистичны или чересчур оптимистичны. Однако его мнение не совпадает с мнением инвесторов. 

Динамика европейской инфляции

Источник: Financial Times.

Рынки предпочитают смотреть на данные, а не слушать разглагольствования чиновников ЕЦБ. И снижение годовых инфляционных ожиданий потребителей с 4% до 3,2%, а трехлетних – с 2,5% до 2,2% сказало им больше, чем намерение центробанка отодвинуть сроки снижения ставки по депозитам на более поздний период. 

Пересмотр рыночных взглядов идет, но очень медленно. Так, шансы, что ФРС сделает первый ход в марте, упали с 77% до 65% после выступления Кристофера Уоллера. По словам Goldman Sachs, его спич предполагал: ослабление денежно-кредитной политики произойдет скорее позже, чем раньше. Вместе с тем, рынки по-прежнему прогнозируют снижение ставки по федеральным фондам на 150 б.п. в 2024, а фондовые индексы США близки к историческим максимумам. Не исключена дальнейшая переоценка и коррекция. В том числе по основной валютной паре. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Прорыв поддержки на 1,09 настраивает «медведей» по EURUSD на мажорный лад. Если статистика по розничным продажам в США за декабрь станет очередным доказательствам силы американской экономики, евро рискует рухнуть к $1,08. Эксперты Wall Street Journal ожидают ускорения показателя на 0,4% после его роста на 0,3% м/м в ноябре. Держим сформированные от $1,09 шорты и наращиваем их на откатах.

Аналитика Litefinance