Доллар выпускает пар. Прогноз EURUSD на неделю от 27.10.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Ставки на замедление ВВП США вдохновили EURUSD

Инвесторы купили слух в виде разгона американского ВВП в третьем квартале и продали факт. В итоге EURUSD двинулась на север. Но хватит ли сил у «быков», чтобы развить коррекцию? 

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Все, что не может длиться вечно, когда-нибудь закончится. Впечатляющий рост экономики США, разогнавшейся до 4,9% во втором квартале, не бесконечен. За лето американцы сэкономили меньше, а их реальные доходы упали. Это означает снижение расходов в ближайшие месяцы, и вкупе с войнами в Украине и на Ближнем Востоке и рисками закрытия правительства может привести к экономическим трещинам. Эксперты Wall Street Journal прогнозируют замедление валового внутреннего продукта в Штатах до 0,9%, что уронило доходность трежерис и заставило «медведей» по EURUSD отступить.

Если в ФРС надеялись, что 18 месяцев самой агрессивной монетарной рестрикции должны охладить экономику США, то у потребителей было другое мнение. Их расходы в июле-сентябре подскочили на 4%, что ускорило ВВП до максимальной отметки с 2021.

Динамика американской экономики

Источник: Wall Street Journal.

В Европе дела обстоят существенно хуже, что отметила Кристин Лагард. По ее словам, ЕЦБ видит эффективную передачу монетарной политики экономике еврозоны и особенно в банковском секторе. Вероятнее всего, ставки достигли своего пика, однако Управляющий совет не исключает их повышения. Сейчас, как никогда раньше, следует взять на вооружение политику зависимости от данных. Бездействие – это иногда тоже действие.

Перед заседанием ЕЦБ вопрос заключался в том, будут ли ведущие центробанки мира, каждый из которых сталкивается с различными проблемами, принимать какие-либо решения. Ответ – нет. Европейский регулятор, по сути, копирует действия ФРС, несмотря на разную эффективность передачи монетарной политики и дивергенцию в экономическом росте. Да, у Кристин Лагард и ее коллег есть основания удерживать стоимость заимствований на высоком уровне в течение длительного периода времени, так как инфляция в валютном блоке выше, чем в США. Однако, что делать, когда она уверенно двинется к таргету в 2%? 

Кристин Лагард отмела идею снижения ставки по депозитам. По ее словам, обсуждение этого вопроса Управляющим советом преждевременно. Однако у рынков иное мнение. Деривативы закладывают вероятность ослабления денежно-кредитной политики ЕЦБ уже в апреле и полностью уверены, что это случится в июне.

Динамика рыночных ожиданий по ставкам

Источник: Wall Street Journal.

Ожидания более ранней монетарной экспансии от Европейского центробанка, чем от ФРС, и разная динамика экономик США и валютного блока позволяют говорить о сохранении силы нисходящего тренда по EURUSD. Однако на краткосрочном горизонте инвестирования рынок хочет отыграть идею сужение дивергенции в росте ВВП, что увеличивает риски коррекции. К тому же на носу у Штатов эпопея с закрытием правительства, это поддерживает «быков» по основной валютной паре. 

Торговый план по EURUSD на неделю

В таких условиях прорыв сопротивления на 1,0575 позволит нарастить сформированные на падении к нижней части торгового диапазона 1,05-1,07 лонги по EURUSD в рамках озвученной ранее стратегии торговли в консолидации.

Аналитика Litefinance