Евро предупреждает спекулянтов. Прогноз по евро EURUSD на неделю от 21.12.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Игры с ЕЦБ могут плохо закончится

Бундесбанк погрозил пальцем ставящим на агрессивную монетарной экспансию ЕЦБ в 2024 спекулянтам, что помогло сгладить падение EURUSD на фоне распродаж на американском рынке акций. 

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

После девяти дней непрерывного ралли S&P 500 отметился худшим пике с августа. Рыночная жадность, наконец, уступила место страху. Инвесторы опасаются, что сильная экономика может спровоцировать новый всплеск инфляции. Это заставит ФРС отказаться от своих планов по снижению ставки по федеральным фондам. Впрочем, EURUSD сумела зацепиться за «ястребиные» комментарии чиновников ЕЦБ.

Хорошие новости вновь пугают фондовые индексы США. Продажи новых домов в Штатах отскочили от 13-летних минимумов после пяти месяцев непрерывного снижения. Индекс доверия потребителей от Мичиганского университета подпрыгнул на почти 10 пунктов, а дефицит счета текущих операций в третьем квартале оказался самым маленьким за более чем два года. Американская экономика пугает своей устойчивостью к агрессивной монетарной рестрикции ФРС, что ставит под сомнения «голубиный» разворот.

Впрочем, Федрезерв, похоже, решил, что последняя миля борьбы с инфляцией на деле окажется не такой уж сложной, как ранее предполагалось. По данным центробанка, на фоне замедления PCE сохранение ставок на высоком уровне эквивалентно ужесточению денежно-кредитной политики. Он якобы может позволить себе их снизить на 75 б.п. в 2024. Такие прогнозы FOMC дают рынку возможность ожидать падение стоимости заимствований на 150 б.п. Причем вероятность старта монетарной экспансии в марте превышает 80%, хотя еще месяц назад не дотягивала до 30%. 

Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС

Источник: Nordea Markets.

Намерение ФРС пойти на поводу у рынка, рост шансов ослабления денежно-кредитной политики и связанное с ними падение доходности казначейских облигаций серьезно подкосили доллар США. По мнению RBC Global Asset Management, этот процесс продолжится в 2024, что вкупе с возвращением капитала на родину европейскими инвесторами приведет к укреплению евро до $1,21. Основной валютной паре не помешают даже отнюдь не радужные перспективы экономики еврозоны. 

По оценкам компании, с 2014 (когда ЕЦБ ввел отрицательные ставки) по 2022 за пределы еврозоны утекло около €4 трлн. И далеко не все из них вернулись на фоне повышения стоимости заимствований на 450 б.п. в текущем цикле монетарной рестрикции. У EURUSD есть потенциал, пара будет его раскрывать. Особенно если экономический рост за пределами США начнет догонять американские показатели. 

Поддержку евро оказали «ястребиные» комментарии чиновников ЕЦБ. Глава Бундесбанка Йоахим Нагель предупредил делающих ставки на падение стоимости заимствований в еврозоне на 150 б.п. инвесторов, что это может плохо закончится. Его коллега из Нидерландов Клаас Кнот, заявил: без дополнительных данных о зарплате, которые станут известны в середине 2024, монетарная экспансия крайне маловероятна. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Дальнейшая коррекция S&P 500 вернет «быков» по EURUSD с небес на землю и позволит нарастить сформированные на росте к верхней границе диапазона консолидации 1,08-1,1 шорты на прорыве поддержки на 1,093.

Аналитика Litefinance