Что может спасти рынок криптовалют?

27 февраля 2019 - Администрация социальной сети Форекс Особые

Сегодняшнее положение крипторынка характеризуется крайне противоречивым состоянием. Мы все видим глубокое падение, но возможно ли восстановление роста? В этой статье постараемся подробно обо всем разобраться.

Видео: Что спасет рынок криптовалют?

Около года назад ситуация была кардинально иная. Динамика изменения курса биткоина выглядела весьма позитивно и большинству казалось, что будет только лучше и лучше. Однако в тот момент, когда американские фьючерсные биржи позволили институциональным инвесторам не только совершать покупки, но и продавать главную криптовалюту, в этот момент хайп практически остановился. Начался обвал.

Необходимо отметить, что криптовалюты значительно отличаются от традиционных классических активов. Как минимум с той точки зрения, что криптовалюту нельзя понимать, как возможное убежище для капитала. Когда ключевые торговые инструменты испытывают коллапс, то криптовалюта при этом не растет в цене. Кроме того, лично для меня очевидны все те же недостатки крипторынка, которыми свое время в девяностых годах болел Форекс.

Я имею в виду в первую очередь то, что крипторынок лишен каких-либо признаков регуляции, и здесь есть широкий простор для манипулирования ценой. И по большому счету необходимо признать, что утверждение о полной децентрализации, о том, что данные актив никем не управляется, и что он полностью анонимен, а также кто что стоимость актива зависит только от соотношения спроса и предложения, так вот данное утверждение на сегодняшний день выглядит крайне сомнительно.

Личная я наблюдаю манипуляции в очень серьезных масштабах, которые происходят практически каждый час. Кроме того, на рынке множество бирж, являющихся слишком непрозрачными. Совершенно непонятно, что именно там происходит, каковы реальные объемы торгов. Есть основания полагать, что цифры, озвучиваемые биржами как минимум в два раза завышены.

Поэтому, когда мы видим аналитические отчеты, в которых утверждается, что общая капитализация крипторынка составляет порядка 800 млрд долларов, необходимо понимать, что в реальности это в лучшем случае 400 млрд. Кроме того на этом рынке существует множество игроков, которые исправлены исключительно в виде веб-сайта, однако при этом такие биржи могут декларировать фантастические обороты.

Тот спрос, который ранее был фундаментом роста, сегодня полностью себя исчерпал. Он мог бы появиться со стороны институциональных игроков, крупных фондов, но они сегодня не станут инвестировать в настолько нестабильные и непрозрачные рынки. Как минимум им необходимо наличие адекватной регуляции. Практически получается так, что криптосообщество само себе простреливает ногу.

Ведь формально криптовалюта, как децентрализованный актив, плюс полностью анонимный рынок, который теоретически не подчиняется никому и характеризуется отсутствием какой-либо регуляции, по факту на сегодняшний день нуждаются в инвестициях со стороны институциональных инвесторов. Но таким инвестором необходима регуляция. И получается замкнутый круг.

Крупные фонды по идее не против покупать криптовалюту, инвестируя таким образом в крипторынок. Но им также необходимо наличие четких правил. И когда на рынке есть множество совершенно непрозрачных и непонятных бирж, когда отсутствуют правила, то ждать таких инвестиций не приходится. В результате мы видим коллапс цены. Люди, еще совсем недавно весьма оптимистично относившиеся к крипторынку, сегодня бегут с него.

А с другой страны, происходит еще один интересный процесс. Майнинг являющийся практически единственным источником базового актива, на сегодняшний день превратился в глубоко убыточное мероприятие. Уже появляются новости из Китая, в которых говорится о массовых продажах майнингового оборудования, причем по стоимости чуть ли как ни за металлолом, то есть оборудование продается за копейки.

Это похоже на массовое бегство всего и вся с крипторынка. И это очень нехороший знак с точки зрения прогнозов. Я подозреваю что Bitcoin может нащупать отметку порядка 900 долларов, и возможно, возле этой точки может появиться некоторый спрос.

Кто-то скажет, что на крипторынке есть не только Bitcoin, что там присутствует множество прочих монет. Однако события, происходящие там, весьма локальны, даже если есть какие-то признаки движения, то по своим масштабам они тянут максимум на сладкую пилюлю во время тяжкой болезни. Плюс к тому не добавляет позитива постоянное возникновение довольно серьезных противоречий внутри криптосообщества.

Надо также еще вспомнить про то, что криптовалюты по большому счету не оправдали ожидания касательно завоевание реального мира. Сегодня мало где можно пользоваться биткоином так, как фиатными деньгами. Хотя ожидания были совершенно иными.

В кругу моего общения есть целый ряд людей, которые в свое время очень серьезно зашли в криптомир. От инвестиций, до принятия участия в обслуживании системы. Сегодня в этом обществе царит уныние. Поскольку ожидания, которые были, пока что себя совершенно не оправдывают.

По мнению некоторых, процесс происходящий сейчас похож на окончательное отмирание криптовалют, этакий первый шаг перед полным исчезновением. Кто-то говорит, что крипторынок войдет в состояние, которое было ему свойственно в районе 2012 года.

Масла в огонь подливают еще и скандалы, возникающие фактически с каждой крупной криптобиржей. Как пример биржа Mt.Gox. Являющаяся банкротом и находящиеся в состоянии кризисного управления, где на сегодняшний день администрация пытается хотя бы частично возместить потери вкладчиков. Но происходит это крайне странно и подозрительно. Выбрасывая на рынок непонятные объемы биткоина, а потери возмещаются долларами. Делается это все совершенно непрозрачно.

Есть серьезные вопросы касательно глубины ликвидности. Есть множество фактов, свидетельствующих о практике накрутки оборотов путем создания виртуальных продаж и покупок, когда на биржу приходит реальный серьезный ордер, биржа начинает глобально манипулировать этим.

Если человек захотел продать или купить на значительную сумму, биржа путем создания виртуальных ордеров пытается фактически сбить с этого человека максимум денег. Это все напоминает мне дикий рынок Форекс времен девяностых годов.

Касательно ближайшего квартала могу сказать, что я планирую пока что только наблюдать. Совершенно не хочется принимать участие в настолько рискованном рынке, коим сегодня является крипторынок. Я хочу дождаться момента, когда хотя бы в некоторой степени цена начнет стабилизироваться.

Гость: Ранее вы высказались про перспективы криптовалюты, обозначив весьма туманное будущее. Но давайте вспомним 2000 год, возникновение бума доткомов, которые в умах многих вызывали ассоциации с мыльным пузырем. Но несмотря на это впоследствии возникли акции таких гигантов, как Amazon, Google. Возможно Bitcoin сможет стать подобным фундаментом, на основании которого возникнут подобные гиганты будущего?

Я думаю, что сфера в которой вероятнее всего выстрелит технология блокчейн или нечто подобное, это будут платежные системы. Знаю, что Visa и Mastercard на данный момент уже зарегистрировали патенты, так или иначе связанные с блокчейном.

Во-первых: к чему это может привести - к значительному уменьшению себестоимости администрирования банковских транзакций.

Во-вторых: упрощение и удешевление на порядок себестоимости процесса проведения аккредитивов. На сегодняшний день он занимает неделю-две, сопровождается финансовой отчетностью, почтовыми переводами курьерскими отправлениями.

С помощью блокчейна можно добиться весьма серьезного сокращения стоимости и уменьшения скорости проведения данных операций, причем буквально до минимума. Я думаю, что если крупные системы решат действительно масштабно внедрять блокчейн, то это может привести к революции международной торговли.

Кроме того, технология блокчейн может быть весьма полезна в контексте решение проблемы с обработкой глобальных массивов данных, которой сейчас занимаются дата-центры, и которая на фоне значительного увеличения объемов данных с этой проблемы де-факто не справляется.

Я имею в виду в целом необходимость для крипторынка стать чем-то значительно более серьезным для общей финансовой системы, чем только живительной средой для различного рода мошенников, торговцев оружием и наркотиками.

Тем более что мы наблюдаем действительно реальный запрос на подобную технологию. Практически все страны в той или иной мере пытаются делать шаги в сторону изучения возможности создания своей национальной виртуальной валюты. Продиктовано это желанием уйти от сегодняшних инфляционных инструментов.

Я думаю, что в будущем на самом деле у криптовалют есть очень хорошие перспективы стать полноценной заменой нынешний и не совсем эффективной финансовой системы. Ведь данные технологии позволяют уйти полностью в цифровой формат, вплоть до полной замены денежного эквивалента цифровым.

Гость: как вы считаете схлопывание рынка в России может ли привести к росту криптовалют? Поскольку долларов явно на всех не хватит.

Это зависит в первую очередь от того как себя поведут крупные финансовые структуры России. Которые привыкли работать по правилам и с присутствием регулятора. В основном это фонды. Они по идее готовы инвестировать везде, но для этого требуется наличие адекватной законодательной базы. На сегодняшний день этот рынок такой базы не имеет, Поэтому, пока что не вижу перспектив бегства российского капитала в случае коллапса именно в крипторынок.

Хорошим знаком было бы создание ITF. Это говорило бы о желании финансовых структур заняться практическими шагами в направлении перемещения крипторынка.

Крупные хедж-фонды на самом деле демонстрируют неподдельный интерес к криптовалютам. Но они четко сигнализирует о крайней необходимости выработки прозрачных и адекватных правил игры, которые будут соблюдаться всеми участниками рынка. В эти правила игры входит как законодательная база, так и необходимые механизмы для регулирования спорных моментов, реализация компенсации, правила по формированию отчетности и так далее.

Но здесь я снова вынужден повторить свой тезис о том, что крипторынок фактически сам стреляет в свою же ногу, фактически все силами цепляясь за анонимность и отсутствие общего регулятора.

Именно по этой причине рубль убежит в евро, возможно в золото, но точно не в криптовалюту.

Гость: Хотелось бы прокомментировать ваши слова по поводу ITF. Ведь совсем недавно четвертая по капитализации европейская биржа SWX запустила ITF.

Я имел в виду в первую очередь крупных американских игроков, которые аккумулирует на порядок больше средств по сравнению с европейскими.

Гость: Да, но это ведь только первый шаг. Тем более что администрация биржи обещает в будущем возможность захода на биржу институциональных игроков из других юрисдикции.

Да, но мы это видим на фоне отсутствия спроса, ведь и спадающая динамика криптовалют всем очевидна. Этой бирже еще нужно пройти довольно длительный путь для того, чтобы доказать свою готовность работать прозрачное надежно. Пока что все это выглядит довольно неопределенно. Поверьте, мне если бы ITF была запущена крупным американским игроком, то это значительно приободрило бы крипторынок.

То, что делает швейцарская биржа, на сегодняшний момент в принципе выглядит довольно уныло, поскольку практически нет официальной информации. Судя по тем частицам, которые попадают в публичное поле, я могу сделать вывод, что практически все происходит кулуарно и в целом выглядит довольно неубедительно.

Гость: Прокомментируйте пожалуйста события, происходящие вокруг криптовалюты Ripple. Как Вы к этому относитесь? Говорят, что эту валюту запускала ФРС.

Необходимо отметить довольно высокий уровень стабильности этой альтернативной монеты. Относительно того же биткоина здесь колебания минимальны. Это говорит о неплохом уровне доверия со стороны инвесторов. Сегодня практически все альтернативные монеты пытаются дистанцироваться от Bitcoin, тоже самое делает и Ripple.

По большому счету необходимо отметить что Ripple обладает большим доверием, чем тот же Bitcoin. Я как консервативный инвестор понимаю, что Ripple мог бы заинтересовать больше, чем периодически находящийся в центре скандалов и интриг биткоин.

Гость: Ранее Вы говорили о манипуляциях. Но ведь присутствует арбитраж, есть движение, какая-никакая, но все-таки ликвидность. В целом насколько вы оцениваете масштабы манипуляции?

Во-первых, в этом контексте хотелось бы отметить неоднородность бирж. Если посмотреть на самые крупные биржи, то мы видим слишком большую разницу в ценах. Это обусловлено тем, что на каждой бирже могут быть свои условия ввода вывода фиата, плюс слишком разные механизмы работы.

Во-вторых, я считаю, что общий арбитраж между биржами на данный момент практически невозможен по причине того, что не работают скоростные ввода и вывода денег. Большой процент бирж позволяет себе держать фиат буквально по несколько дней, что само по себе исключает возможность проведения эффективного арбитража.

В-третьих, могу поделиться немного своим опытом. Когда я изучал механизмы работы бирж и открывал ордера, я видел, как биржи пытаются манипулировать. Я открываю ордер, автоматически биржа открывает ордер с чуть лучшей ценой. Если я уберу свой ордер, этот небольшой биржевой ордер тоже сразу же куда-то пропадет. То есть это типичный пример ценовой манипуляции со стороны биржи, что слишком напоминает мне рынок Форекс формата девяностых годов.

Я четко понимаю, что такое мракобесие можно вылечить только путем введения внятных и всеми исполняемых правил. На основании того, что я знаю я испытываю значительный скепсис относительно тезиса о том, что стоимость криптовалют регулируется спросом и предложением. Поскольку я на своей практике вижу поведение бирж и желание их значительно манипулировать ценой.

И до тех пор, пока правила не появятся, мы будем наблюдать примерно такую ситуацию на рынке, характеризующимся непрозрачностью, неизвестными объемами, и повышенными рисками. Плюс не забываем, что обычной является практика банального аннулирования сделок.

На данный момент я мог бы сказать, что будущее весьма неоднозначно и туманно, однако вместе с тем нужно хорошо понимать, что достаточно одного удачного толчка, чтоб запустился механизм нового развития.

Открывайте счет в компании Weltrade, и начинайте зарабатывать на криптовалютах уже сейчас!

Что может спасти рынок криптовалют?

Похожие статьи: