Над «австралийцем» сгущаются тучи! Формируем позиции по AUD/USD в зависимости от результатов заседания RBA

Если успешно справившийся с пандемией Китай является примером быстрого возвращения экономики к тренду, то столкнувшаяся со второй волной COVID-19 Австралия может быть использована в качестве учебного пособия по трансформации V-образного восстановления ВВП в W-образное. Полагаю, что сгущать краски преждевременно, и меры социальной изоляции в штате Виктория в конечном итоге окажутся эффективными, однако сложно закрывать глаза на то, что над «оззи» сгущаются тучи. 

От уровней мартовского дна австралийский доллар вырос на 25% благодаря вере в победу над пандемией, эффективному менеджменту со стороны правительства и Резервного банка и надеждам на стремительный рост ВВП Китая. Увы, но во второй половине лета козыри «быков» по AUD/USD перестали работать, и если бы не масштабные распродажи доллара США пара пошла бы на коррекцию гораздо раньше. Рост числа инфекций, закрытие границ со штатом Виктория, напряженная эпидемиологическая ситуация в Мельбурне, где проживает около 20% населения всей страны, стремительно снижают шансы V-образного восстановления экономики. 

Динамика инфицированных и умерших в Австралии

Источник: Trading Economics.

Есть определенные сомнения по поводу бурного роста Поднебесной. Опережающие индикаторы от Bloomberg свидетельствуют, что ВВП в июле притормозил, а разница между субиндексами производства и новых заказов для PMI в обрабатывающей промышленности составляет 2,3 п.п. Это несколько ниже, чем 2,5 в июне, но значительно выше среднего в 1,4, имевшего место в 2019. Дифференциал сигнализирует, что многие товары остаются на складах. Пока очень сложно понять, за счет чего при слабом внешнем спросе и нежелании официального Пекина усиливать меры стимулирования внутреннего потребителя может разогнаться экономика Поднебесной? 

Ухудшение внешнего фона и эпидемиологической обстановки, слишком резвое укрепление «оззи» и падение потребительских цен ниже нулевой отметки способны заставить Резервный банк отойти от политики «посидим и посмотрим» уже на августовской встрече. 

Дефляционное давление в Австралии

Источник: Bloomberg.

В лучшем случае Филипп Лоу и его коллеги выскажут недовольство чрезмерным укреплением собственной валюты, в худшем – внесут корректировки в монетарную политику. С учетом того обстоятельства, что консенсус-прогноз предполагает, что никаких изменений 4 августа не будет, их наличие может стать серьезным ударом для «быков» по AUD/USD. Capital Economics считает, что RBA запустит QE, нацеленное на долгосрочные ставки долгового рынка (в настоящее время центробанк таргетирует доходность 3-летних облигаций) или опустит cash rate до 0,1%. BetaShares Pty рассчитывает, что это может произойти уже на ближайшей встрече. В крайнем случае рынки получат четкий намек на продолжение цикла монетарной экспансии в ноябре. 

Неприятный сюрприз от Резервного банка позволит краткосрочно продавать AUD/USD и AUD/JPY на прорыве поддержек на 0,7085-0,7075 и 74,95-0,75 с первоначально узкими таргетами на 80-120 пипсов. В последующем данный откат может создать хорошую возможность для формирования долгосрочных лонгов.

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на сегодня

Похожие статьи:

ФОРЕКС ПРОГНОЗ → Форекс. Прогноз 06.06.2016 AUD/USD

ФОРЕКС ПРОГНОЗ → Форекс AUD/USD прогноз 09.06.2016

ФОРЕКС ПРОГНОЗ → Forex. AUD/USD прогноз на сегодня 14.06.2016

ФОРЕКС ПРОГНОЗ → Форекс прогноз 17.06.2016 AUD/USD