«Канадец» уперся рогом. Прогноз USDCAD на неделю от 27.02.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. «Медведи» по USDCAD не хотят отступать

Кто начнет раньше снижать ставки? ФРС или Банк Канады? Кого больше поддерживает ралли нефти? «Быков» или «медведей» по USDCAD? 

Фундаментальный прогноз по канадскому доллару на неделю

Если вокруг тебя миллионеры, ты тоже будешь миллионером. Если вокруг тебя бедняки, ты вряд ли сможешь много зарабатывать. Канадский доллар чувствует собственную силу из-за близости экономики США – главного рынка сбыта. Эта сила, по мнению Scotiabank, позволит BoC начать снижать ставки не во втором квартале, как в настоящее время ожидается, а в третьем. По прогнозам компании, ставка овернайт упадет с 5% до 4,25% в 2024. Тем лучше для «медведей» по USDCAD?

На самом деле крепкие позиции «луни» обусловлены не только устойчивостью экономики США. Нефть готова закрыть второй месяц в зеленой зоне, а акции во всем мире штампуют рекорд за рекордом. Канадский доллар – это товарная и рискованная валюта одновременно, поэтому внешний фон можно смело назвать благоприятным для продавцов USDCAD. Неудивительно, что консенсус-прогноз экспертов Reuters предполагает снижение пары до 1,34 через 3 месяца и до 1,3 через год.

Динамика нефти

Источник: Bloomberg.

Почему же USDCAD застряла в узком торговом диапазоне и не спешит идти на юг? Причин несколько. На рынке складывается мнение, что потенциал ралли Brent ограничен. Эксперты Bank of America видят стоимость североморского сорта в диапазоне $60-80 за баррель в ближайшие месяцы. По данным Goldman Sachs, цены будут колебаться около отметки в $80 за баррель.

Кроме того, первое с июня 2023 падение потребительских цен в Канаде ниже 3% в январе наталкивает на мысль, что BoC снизит ставки раньше, чем ФРС. Действительно, если исключить арендную плату, которая все равно будет расти на фоне увеличения иммиграции в Канаду, CPI расширился на 1,5%. Это меньше, чем предпочитаемая Оттавой середина таргетируемого диапазона 1-3%.

Динамика инфляции и арендной платы в Канаде

Источник: Reuters.

После данных о январской инфляции в Канаде срочный рынок увеличил шансы старта монетарной экспансии BoC в апреле с 33% до 58%, что ослабило позиции «луни». В таких условиях встреча Тиффа Маклема и его коллег 5 марта становится судьбоносной для этой валюты. Намеки на начало ослабления денежно-кредитной политики уже во втором месяце весны поддержат «быков» по USDCAD.

На самом деле и сила экономики США, и ралли Brent – палка о двух концах для анализируемой пары. Гринбэк укрепляется против основных мировых валют благодаря американской исключительности, а Штаты также являются нетто-экспортером энергетических товаров, как и Канада. 

Торговый план по USDCAD на неделю

После выполнения таргета на 1,3575 по лонгам последовал закономерный откат USDCAD вниз. Однако, исходя из макроэкономического фона, у пары больше шансов вырасти, чем упасть. Поэтому сохраняем акцент на покупки при прорыве сопротивлений на 1,3515 и 1,355 в направлении ранее озвученных целевых ориентиров на 1,366 и 1,371. Поводом для формирования длинных позиций станет неспособность «медведей» взять штурмом поддержку на 1,3475.

Аналитика Litefinance