Что ждет золото на следующей неделе? Золото идет в атаку на фактах. Среднесрочный фундаментальный анализ. Драгметалл вырос благодаря данным по PCE

Ускорение американской инфляции в январе ничего не меняет в монетарной политике ФРС. До майского заседания FOMC еще два отчета, многое может измениться. Однако золото полно оптимизма. Торговый план XAUUSD

 

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

Золото сделало сложный выбор, отдав предпочтение доходности казначейских облигаций, а не доллару США. Драгметалл протестировал отметку $2050 за унцию на фоне публикации статистики по американской инфляции за январь. При этом ставки рынка долга США сначала взлетели из-за ожиданий более горячих данных по PCE, однако когда фактические цифры вышли в свет, доходность трежерис рухнула. Это создало попутный ветер для XAUUSD.

Реакция доходности трежерис на статистику по PCE США

Источник: Wall Street Journal.

Индекс расходов на личное потребление, предпочитаемый ФРС индикатор инфляции, замедлился в январе до 2,4%, базовый PCE – до 2,8% г/г. В месячном исчислении индикаторы, напротив, ускорились до 0,3% и 0,4%, то есть их расчетные значения на 3-х и 6-месячной основе выше таргета в 2%. По мнению инвесторов, инфляция усилилась, однако были риски, что она вырастет выше прогнозов экспертов Bloomberg. Если бы так произошло, рыночные ожидания старта монетарной экспансии ФРС сместились бы на более поздний период – плохая новость для золота. Однако этого не случилось, «быки» по XAUUSD вздохнули с облегчением и пошли в атаку.

Динамика инфляции в США

Источник: Wall Street Journal.

По сути, ускорение PCE в январе ничего не меняет в мировоззрении Федрезерва. Он закончил повышать ставки и намерен в этом году их понизить. Деривативы исключили март как предполагаемый старт ослабления денежно-кредитной политики и выдают 24%-е шансы маю и 58%-ю вероятность июню. Однако до последнего весеннего заседания FOMC свет увидят еще по два отчета по американским занятости и инфляции, так что все может измениться. ФРС может стартовать даже в мае, что создало бы идеальную среду для золота. 

Цена драгметалла зависит от стоимости денег. При этом повышение центробанком ставок увеличивает доходность казначейских облигаций и становится встречным ветром для XAUUSD. Тем не менее, драгметалл сумел вырасти в цене на 13% по итогам 2023, когда Федрезерв проводил цикл монетарной рестрикции. Поддержку ему оказали неуемный аппетит со стороны центральных банков и Китая. Так, в декабре PBoC увеличил свои запасы золота 14-й месяц подряд с 71,58 млн. до 71,87 млн. унций. Январский импорт металла Поднебесной из Гонконга увеличился на 51% до 76,2 т.

То есть подушка безопасности из Азии продолжает поддерживать XAUUSD. Золото сопротивляется как сильному доллару США, так и крепко стоящей на ногах американской экономике. Эти встречные ветры способствуют оттоку драгметалла из ETF в размере 44 т в феврале и 95 т с начала 2024 и удерживают его в торговом диапазоне $2000-2050 за унцию.

Торговый план по золоту на неделю

Чтобы прорвать верхнюю границу диапазона, на мой взгляд, требуются признаки охлаждения экономики США. Первый сигнал может подать рынок труда. Если он начал терять пар в феврале, на рынок вернутся разговоры о снижении ставки по федеральным фондам в мае, что станет основанием для наращивания сформированных ниже $2000 за унцию лонгов. Пока удерживаем позиции .

Аналитика Litefinance

XAU/USD: волновой анализ и прогноз на 01.03.24 – 08.03.24

Согласно техническому анализу графиков золота, вероятность роста пары XAU/USD сохраняется. Предполагаемая точка разворота находится на уровне 1983.58.

Основной сценарий

«Длинные позиции» актуальны от коррекций выше уровня 1983.58 с целью 2220.00 – 2300.00.

Альтернативный сценарий

Пробой и закрепление цены ниже уровня 1983.58 позволит цене продолжить снижение к отметкам 1916.55 – 1809.00.

Волноновой анализ

В рамках дневного таймфрейма предположительно завершилось развитие нисходящей коррекции в качестве четвертой волны старшего уровня (4) и формируется пятая волна (5), в составе которой развивается волна 3 of (5). На 4 - часовом таймфрейме по всей видимости, формируется первая волна младшего уровня i of 3, в составе которой завершилось развитие локальной коррекции в качестве волны (iv) of i. В рамках часового таймфрейма, предположительно идет развитие волны (v) of i, в составе которой формируется волна iii of (v). Если предположение верно, то рост  продолжится к отметкам 2220.00 – 2300.00. Критическим для данного сценария является уровень 1983.58, пробой которого позволит паре продолжить снижение к отметкам 1916.55 – 1809.00.