Доллар идет против ФРС. Прогноз EURUSD на неделю 08.04.2024: Среднесрочный анализ. Атака «медведей» по EURUSD натыкается на желание ФРС снизить ставки

Если в 2022-2023 Федрезерв считал, что сильная экономика США затрудняет его борьбу с инфляцией, то в 2024 регулятор готов снизить ставки даже в условиях бурного роста ВВП. Как это влияет на EURUSD? 

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Если рынок не идет в ту сторону, куда должен, то с большей вероятностью он пойдет в противоположном направлении. Справедливо ли это для EURUSD? Возможно, не на этот раз. Да, реакция основной валютной пары на данные по американской занятости оказалась не такой, как можно было предположить. «Медведи» не смогли удержать победу. Виной всему твердое намерение ФРС снизить ставки даже в условиях сильной экономики. Но что, если центробанк откажется от своей мантры?

Взлет non-farm payrolls на 303 тыс. в марте, пересмотр показателя в сторону увеличения на 22 тыс. в январе-феврале, а также снижение безработицы с 3,9% до 3,8%, казалось бы, должны были стать очередным гвоздем в гроб «быков» по EURUSD. Не тут-то было. Покупатели уцепились за снижение темпов роста зарплат до 4,1%, минимальной отметки с июня 2021, за рост фондовых индексов США и прогнозы экспертов Bloomberg об увеличение потребительских цен и базовой инфляции на 0,3% в марте.

Динамика американской инфляции

Источник: Bloomberg.

S&P 500 вырос благодаря ожиданиям, что сильная экономика окажет благоприятное воздействие на корпоративную прибыль. При этом улучшение глобального аппетита к риску оказало давление на доллар США как валюту-убежище. Однако главной причиной американских горок EURUSD стало изменение мировоззрения ФРС.

Если в 2022-2023 Федрезерв считал, что бурный экономический рост будет затруднять его борьбу с высокими ценами, то в 2024 готов ослабить денежно-кредитную политику даже в условиях позитивного ВВП. Такие выводы сделали инвесторы из выступлений Джерома Пауэлла. Однако ФРС – не театр одного актера. Все больше чиновников FOMC отмечаются «ястребиными» комментариями. Так Мишель Боуман заявила, что центробанк еще не достиг той точки, где целесообразно снизить ставки. Риски возвращения инфляции все еще высоки. По словам президента ФРБ Далласа Лори Логан, пока слишком рано думать о монетарной экспансии.

Полпреды Федрезерва в один голос твердят о неторопливости, однако чем дольше они ждут, тем выше риски, что в конечном итоге ФРС и вовсе не снизит ставки в 2024. Этому будут способствовать и президентские выборы в США. Центробанк может воздержаться от ослабления денежно-кредитной политики, чтобы его не обвинили в поддержке действующей власти. 

Рынок все больше отдаляется от мартовских прогнозов FOMC. Он выдает 48%-ю вероятность снижения ставки по федеральным фондам в июне и снизил шансы трех актов монетарной экспансии в 2024 с 66% до 56%. 

Динамика прогнозов по ставке ФРС

Источник: Wall Street Journal.

Торговый план по EURUSD на неделю

Не очень понятно, как на таком фоне растет EURUSD. Инвесторы вспомнили о принципе "не ходите против ФРС"? Однако окончательный вердикт центробанка будет зависеть от данных по инфляции. Вполне возможно, что отскок евро был обусловлен закрытием шортов в преддверии важного события. Стоит ли накануне выхода в свет важной статистики открывать позиции? Не думаю, что это хорошая идея. Следим за уровнем 1,0845, который является своеобразной красной линией для основной валютной пары.

Аналитика Litefinance