Доллар отпустил свои страхи. Прогноз EURUSD прогноз на неделю от 02.05.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. «Бычьи» факторы учтены в котировках EURUSD

Американскую валюту нельзя недооценивать, что инвесторы делали на протяжении последнего полугода. В результате многие негативные факторы уже заложены в курс доллара США. Торговый план по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Доллар уже не тот, что в прошлом году. Ожидания завершения цикла монетарной рестрикции ФРС, банковский кризис, слухи о приближающейся рецессии и риски дефолта сделали из гринбэка мальчика для битья. Однако на рубеже апреля и мая «медведи» по EURUSD как будто вышли из оцепенения. На самом деле черт может оказаться не таким страшным, как его малюют.

Да, инвесторы прекрасно помнят 2011 с дефолтом и снижением кредитного рейтинга США, однако большинство проблем с потолком госдолга решались на падающем флажке. Да, за последние два месяца произошли три из четырех самых крупных банкротств в американской банковской системе. Однако после приобретения JP Morgan рухнувшего в пропасть First Republic рынок успокоился. У него появился своеобразный шаблон, по которому может быть организовано спасение других кредитных учреждений. По которому грязные банки становятся чистыми.

Покупка JP Morgan большей части активов First Republic, в том числе кредитов на $173 млрд. и ценных бумаг на $30 млрд. развязывает руки ФРС. Центробанк может с чистой совестью закончить цикл ужесточения денежно-кредитной политики, самый агрессивный за десятилетия. По мнению президента ФРБ Кливленда Лоретты Местер, он гораздо ближе к финишу, чем к старту.  Ее коллега из ФРБ Филадельфии Патрик Харкер не понимает, зачем бесконечно долго повышать ставки, чтобы потом их резко снижать. Не проще ли удерживать стоимость заимствований на уровне чуть выше 5%?

Циклы ужесточения денежно-кредитной политики ФРС

Источник: Wall Street Journal.

Федрезерв ходит по лезвию ножа. Если он не подаст сигнал о повышении ставки в июне, фондовые индексы тут же вырастут, а доходность трежерис и доллар США упадут. Это ослабит финансовые условия и создаст предпосылки для ускорения инфляции. Если намекнет на повышение ставок, но не поднимет стоимость заимствований на следующей встрече – это заставит аппетит к риску вспыхнуть с удвоенной силой. Джерому Пауэллу не позавидуешь.

Тем временем рынки продолжают переоценивать вероятность «голубиного» разворота ФРС в 2023. И если события будут развиваться, как прогнозирует FOMC, у доллара США появится основание показать зубы. К тому же, согласно исследованиям JP Morgan, в последних четырех циклах монетарной рестрикции гринбэк слабел или торговался без изменений в течение 3-4 месяцев после последнего повышения ставки, однако затем начинал расти.

Прогнозы по ставке по федеральным фондам

Источник: Reuters.

Credit Agricole считает, что большинство «бычьих» факторов уже заложено в котировки EURUSD, и если заседания ФРС и ЕЦБ завершатся так, как ожидают инвесторы, импульса для продолжения ралли у евро не будет. Напротив, пойдет распродажа на фактах, что приведет к коррекции.  

Торговый план по EURUSD на неделю

«Медведи» по евро уже трижды пытались запустить откат, однако история знает немало примеров, когда фальстарт оказывался критической ошибкой. Стоит подождать итогов встречи ФРС или, по меньшей мере, статистики по европейской инфляции, чтобы продавать EURUSD на прорыве поддержки 1,097-1,0975.

Аналитика Litefinance