Доллар поставит демократов на место. Прогноз EURUSD на неделю от 05.03.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Джером Пауэлл выдержит испытание в Конгрессе

Демократы требуют от ФРС немедленного снижения ставок. Республиканцы считают, что если центробанк это сделает, это станет помощью партии власти на выборах. Как в такой ситуации должна вести себя EURUSD?

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Пока Джером Пауэлл готовится дать отпор демократам в Конгрессе, требующим чуть ли не немедленного снижения ставки по федеральным фондам, а Дональд Трамп выигрывает суд, что приближает его к президентству, EURUSD дрейфует в преддверии важных событий. Попытки «быков» прорвать сопротивление на 1,0865 сталкиваются с ожесточенным сопротивлением. Да и стоит ли раньше времени идти в атаку?

На самом деле трейдеры в последнее время стали более активными. Согласно исследованиям Университета Западной Виргинии, они открывают позиции не за час до выхода важных новостей, как раньше, а за шесть часов. В семи из двенадцати важных релизов игроки верно угадывают направление движения рынка, однако наиболее значимые отчеты об инфляции и занятости, как правило, заставляют их ошибаться.

Неудивительно, ведь именно инфляция в настоящее время является главной загадкой. Сторонники ее замедления указывают на Китай. На рубеже XX и XXI века мировая экономика пережила «китайский шок» – бум импорта дешевых товаров из Азии, который удерживал инфляцию на низком уровне в развитых странах. История может повториться, так как перепроизводство товаров в Китае вынуждает его наращивать экспорт. При этом если 25 лет назад китайский ВВП рос высокими темпами, то сейчас он замедляется. То есть дефляционные эффекты сейчас выше.

Напротив, сторонники ускорения потребительских цен считают, что сильный рынок труда приводит к росту зарплат и увеличивает инфляцию услуг. В результате последняя миля борьбы ФРС с высокими ценами окажется самой сложной. Инфляцию действительно проще снизить с 9% до 3%, чем с 3% до 2%.

Динамика инфляции услуг

Источник: Financial Times.

Динамика средних зарплат

Источник: Financial Times.

Представьте себе состояние ФРС, которая не просто рассуждает, куда же направятся PCE и CPI, но и должна принять верное решение. Когда именно и насколько следует снизить ставки? При этом центробанк находится под политическим давлением. Демократы требуют немедленного смягчения денежно-кредитной политики, так как скорое охлаждение экономики не входит в их планы. Республиканцы утверждают, что если Федрезерв уменьшит стоимость заимствований, он пойдет на поводу у партии власти, чтобы помочь ей выиграть выборы.

Джерому Пауэллу не позавидуешь, но рынки верят в него. Инвесторы считают, что председателю ФРС удастся отбиться от назойливых демократов в Конгрессе и поддержать версию, что монетарная экспансия стартует позже в 2024, а не в ближайшее время. Она благоприятна для доллара США.

Торговый план по EURUSD на неделю

Куда важнее для EURUSD будут мартовское заседание ЕЦБ и отчет об американском рынке труда за февраль. Подтвердится ли версия, что высокие занятость вне сельскохозяйственного сектора и зарплаты подогревают инфляцию услуг в США? Если да, основная валютная пара будет снижаться. И наоборот. Пока же курс евро будет дергаться из стороны в сторону, а его неспособность удержаться выше $1,0845 может стать основанием для продаж.

Аналитика Litefinance