Доллар проглотил инфляцию. И не поперхнулся. Прогноз по доллару EURUSD на неделю от 11.08.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Позитив от потребительских цен в США не помог EURUSD

Судя по охлаждению рынка труда и замедлению инфляции, ФРС отлично выполняет свою работу. Цикл монетарной рестркиции, вероятнее всего, окончен, что должно протянуть руку помощи EURUSD. Увы, но пара не может вырасти. Почему?

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Отчет об американской инфляции вбил очередной гвоздь в гроб идеи повышения ставки по федеральным фондам в 2023. Годовой рост потребительских цен в 3,2% и базовой инфляции в 4,7% оказался меньшим, чем прогнозировали эксперты Bloomberg, что позволило EURUSD выполнить таргет на 1,1055 по лонгам. Тем не менее, из-за слабых результатов аукциона по размещению 30-летних казначейских облигаций США этот взлет оказался лебединой песней для евро.

Сильная экономика с медленно охлаждающимся рынком труда и быстро шагающей к целевому ориентиру в 2% инфляцией. Что может быть лучше для ФРС? Центробанк может начинать открывать шампанское, сколько бы его чиновники не говорили, что работа еще не выполнена. Наряду с более медленным по сравнению с прогнозами ростом CPI в годовом исчислении, порадовала и базовая инфляция. В формате месяц к месяцу она увеличилась на 0,2% на протяжении двух периодов подряд, что стало самым низким показателем за более чем два года.

Динамика американской инфляции

Источник: Bloomberg.

Дальше - больше. Трехмесячный индекс базовой инфляции упал в июле до 3,1%. Его динамика добавляет вистов в пользу того, что ФРС может позволить себе поставить процесс ужесточения денежно-кредитной политики на паузу в сентябре. Шансы, что так и будет, составляют 89%. При этом срочный рынок практически не изменил вероятность повышения ставки по федеральным фондам до 5,75% и выше в декабре. Они по-прежнему близки к 27%. Это позволяет предположить, что последний отчет по инфляции в США соответствовал ожиданиям инвесторов и объясняет американские горки EURUSD.

Динамика базовой инфляции в США

Источник: Bloomberg.

Да, последняя статистика по занятости и потребительским ценам все больше убеждает рынки, что цикл монетарной рестрикции ФРС окончен. Это плохо для американского доллара. Однако слабость его основного конкурента в лице евро и благоприятный для активов-убежищ внешний фон ставят крест на попытках основной валютной пары вырасти. Действительно, последний аукцион по размещению 30-летних трежерис завершился с доходностью 4,199%, что несколько ниже ставок на вторичном рынке. В результате последние выросли по всей кривой, что привело к потери прибыли фондовыми индексами.

Евро слишком слаб, чтобы противостоять даже такому гринбэку. Экономика еврозоны дышит на ладан, от Китая ждать помощи она устала, а ЕЦБ сомневается, стоит ли ему продолжать цикл ужесточения денежно-кредитной политики. При этом введение Римом 40%-го налога на сверхприбыли итальянских банков усиливает политические риски, а рост цен на газ заставляет инвесторов вспомнить об энергетическом кризисе. Забастовки в Австралии рискуют сократить глобальное предложение СПГ на 10% и вынудят Китай перехватывать поставщиков у Европы.

Торговый план по EURUSD на неделю

Неспособность «быков» по EURUSD воспользоваться позитивом от американской инфляции свидетельствует об их слабости и позволяет продавать пару на прорыве поддержки на 1,0965. В качестве первоначальных таргетов выступают отметки 1,091 и 1,086.

Аналитика Litefinance