Евро дали предупреждение. Прогноз EURUSD на неделю от 30.04.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Инфляция может ускориться не только в США

Да, американская экономика сильнее всех остальных на голову, однако кто сказал, что внутренний спрос – единственная причина ускорения CPI? ЕЦБ называет несколько факторов, которые могут привести к такому исходу. Торговый план по EURUSD

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Кто предупрежден, тот вооружен. Ускорение инфляции в США в первом квартале стало своеобразным предостережением для остальных центробанков. Да, американская экономика выглядела сильнее всех остальных на голову, но кто сказал, что высокие цены не могут вернуться в ту же еврозону? Это обстоятельство заставляет чиновников ЕЦБ проявлять осторожность, что вкупе с ожиданиями релиза данных по европейскому CPI приводит к консолидации EURUSD.

По словам вице-президента ЕЦБ Луиса де Гиндоса, существуют двухсторонние риски. С одной стороны, сильный рынок труда создает повышательное давление на зарплату, что вкупе с ростом цен на энергоносители может спровоцировать скачок инфляции. С другой стороны, более сильное воздействие высоких ставок на спрос и неожиданное ухудшение глобального экономического фона способны довести регион до дефляции. 

Последние данные по потребительским ценам в странах еврозоны добавляют аргументов в пользу осторожности Европейского центрбанка. Так, в Испании индекс CPI ускорился второй месяц подряд, а Германии показатель вырос с 2,3% до 2,4% в апреле. Ожидается, что цены в валютном блоке станут на якорь вблизи 2,4%, а базовая инфляция замедлится с 2,9% до 2,7%. 

Динамика инфляции в Испании

Источник: Bloomberg.

Однако если в Старом Свете снижение ставки по депозитам в июне – вопрос решенный, головоломка остается лишь относительно второго шага ЕЦБ, то в Новом Свете все по-другому. По словам Citi, если отбросить риторику чиновников ФРС, а смотреть только на данные, то ставку по федеральным фондам нужно не снижать, а повышать. Вероятность такого сценария развития событий в начале 2025 деривативы оценивают в 22%. Шансы сохранения стоимости заимствований на плато в 5,5% в 2024 возросли за месяц с 20% до 31%. 

О мартовских прогнозах FOMC о трех актах монетарной экспансии уже никто не вспоминает. В лучшем случае инвесторы рассчитывают на два. От Джерома Пауэлла ждут повторения недавней риторики о более длительном удержании ставок, чем предполагалось. 

Прогнозы FOMC по ставке по федеральным фондам

Источник: Bloomberg. 

Впрочем, несмотря на изменение взглядов рынка на судьбу монетарной экспансии Федрезерва, акции все равно растут, удерживая EURUSD от обвала. На Forex начала циркулировать крамольная мысль, что если бы центробанк снизил стоимость заимствований 6-7 раз, как предполагалось в начале года, экономика находилась бы в рецессии. А так все хорошо, поэтому S&P 500 и восстанавливается. На самом деле широкий фондовый индекс растет благодаря позитивной корпоративной отчетности, а этот фактор мало значит для евро. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Инвесторы с нетерпением ожидают статистики по европейской инфляции, заседания ФРС и отчета о рынке труда США. Несмотря на то, что ускорение CPI в еврозоне до 2,5% и выше может стать катализатором ралли EURUSD, я бы предостерег от покупок. Для ЕЦБ потребуется больше, чем один отчет, чтобы отказаться от своего мнения. Поэтому стратегия остается прежней: продажи евро на росте в направлении $1,08, либо на падении ниже $1,07.

Аналитика Litefinance