Евро сам с усам. Прогноз прогноз EURUSD на неделю от 09.05.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Европа идет впереди ФРС

Стая центробанков решила опередить своего вожака. Уже четвертый европейский регулятор снижает ставки раньше ФРС. Риски ослабления валют Старого света растут, и евро – не исключение. Торговый план по EURUSD.
 

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Эффект бабочки. Незначительное, зачастую ничтожное событие может привести к глобальным потрясениям. Такой бабочкой для финансовых рынков стал Риксбанк. Он снизил основную процентную ставку с 4% до 3,75% на фоне замедления инфляции в Швеции с более чем 10% в конце 2022 до 2,2%. Это еще раз напомнило инвесторам о разных путях, по которым идут Европа и США, и оказало давление на EURUSD.

Риксбанк стал уже четвертым регулятором Старого света, которые опередили ФРС. Вслед за SNB ослабили денежно-кредитную политику Чехия и Венгрия. Однако Швеция, небольшая открытая экономика, является эмитентом валюты G10. Ее экономика больше похожа на еврозону, чем Швейцария. Большинство ипотечных кредитов в скандинавских банках выдаются под плавающие ставки на короткий срок. Поэтому ВВП более чувствителен к монетарной рестрикции, чем его американский аналог. В США кредиты под фиксированный процент более распространены. Не в этом ли заключается основная причина устойчивости экономики Штатов?

Динамика ставок ФРС, ЕЦБ и Риксбанка

Источник: Financial Times.

Риксбанк стал очередным доказательством, что Европа будет опережать США на дороге монетарной экспансии, что чревато ослаблением валют Старого света против американского доллара. Тем более, на Forex идут разговоры, что и Банк Англии на встрече 9 мая подаст сигнал о снижении ставки РЕПО летом. Это может быть как снижение прогнозов по инфляции, так и большее количество голосов MPC за ослабление денежно-кредитной политики. Фунт находится под серьезным давлением и не дает расправить крылья евро.

К разочарованию «быков» по EURUSD, американские аукционы не создали трудностей для их противников. После существенного снижения доходности на вторичном рынке на фоне публикации данных о рынке труда спрос на 3-х и 10-летние бумаги оставлял желать лучшего, что привело к росту ставок по ним и укрепило позиции доллара США. Тем более, президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз заявила: ставка по федеральным фондам, вероятнее всего, останется на плато в 5,5% дольше, чем предполагалось, чтобы снизить спрос и уменьшить ценовое давление.

С другой стороны, евро получил приятные новости из Китая и от чиновников ЕЦБ. Экспорт Поднебесной в апреле вырос на 1,5%, импорт – на 8,4%. Это явный намек на улучшение внутреннего спроса, что способно протянуть руку помощи ориентированной на экспорт еврозоне. Главное, чтобы не вернулась эпоха протекционизма и торговых войн.

Динамика внешней торговли Китая

Источник: Bloomberg.

Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, на стороне «медведей» по EURUSD играет такой драйвер, как разные скорости монетарной экспансии в Европе и США, однако данный фактор уже частично учтен в котировках. Козыри «быков» далеко не отыграны. Это и замедление американской экономики, и рост вероятности более агрессивного снижения ФРС ставки по федеральным фондам, чем предполагается, и синхронизация роста глобального ВВП. Шансы на слом нисходящего тренда все еще есть. Поэтому возвращение евро выше $1,0755 может стать поводом для покупок.

Аналитика Litefinance