Евро ставит на темную лошадку. Прогноз EURUSD на неделю от 17.05.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. ФРС может снизить ставки в июле?

Чиновники Федрезерва в один голос заявляют, что центробанку требуется больше времени для победы над инфляцией, а рынки гадают, когда начнут падать ставки? В сентябре? В июле? А возможно, это будет декабрь? Торговый план по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Дело об охлаждении экономики США обрастает новыми доказательствами, однако присяжные ФРС еще не вынесли вердикт о снижении ставки по федеральным фондам. Джон Уильямс из Нью-Йорка, Томас Баркин из Ричмонда и Лоретта Местер из Кливленда в один голос заявили: Федрезерву потребуется больше времени для победы над инфляцией. Вместе с самым быстрым ростом цен на импорт за последние два года и позитивом от заявок на пособия по безработице, такая риторика чиновников FOMC заставила EURUSD дать задний ход. 

Стоило доллару США дать слабину, как в него тут же полетели камни. По мнению StoneX, смерть гринбэка наступит не из-за одной, а из-за нескольких причин. К ним компания относит улучшение глобального аппетита к риску, восстановление экономики Китая и «ястребиную» риторику Банка Японии. Увы, но два их трех драйверов пике индекса USD были подвергнуты сомнениям. Розничные продажи и инвестиции в основной капитал Китая разочаровали, а инсайд Bloomberg утверждает, что хедж-фонды и управляющие активами использовали релиз данных по апрельским CPI для покупок американского доллара. Ралли USDJPY заставило и другие валюты отступить. 

Глобальный аппетит к риску действительно велик, о чем свидетельствуют очередные рекордные максимумы фондовых индексов. Однако зачастую рынок выдает желаемое за действительное. Так было в конце 2023, когда после декабрьского прогноза FOMC о снижении ставки по федеральным фондам на трех встречах в 2024 инвесторы потребовали шести актов монетарной экспансии.

Нечто подобное происходит сейчас. Разочаровывающие данные по рынку труда, розничным продажам и промышленному производству дали пространство для слухов, что июльское заседание ФРС может оказаться темной лошадкой. Дескать, оно состоится в конце месяца, и до этого времени у центробанка будут еще по два отчета по занятости и инфляции под рукой. 

Динамика американских индикаторов

Источник: Bloomberg.

На самом деле, когда рынок труда добавляет 175 тыс. рабочих мест, безработица колеблется вблизи 3,9%, контрольные розничные продажи увеличиваются на 3,5%, экономику сложно назвать слабой. Неудивительно, что потребительские цены все еще далеки от таргета в 2%. Они могут стать на якорь вблизи 3%, и ФРС не останется ничего делать, кроме как ждать. Nordea считает, что ставки будут снижены не в сентябре, а в декабре. Это приведет к падению котировок EURUSD до 1,07 к концу июля.

Таким образом, ключевым для основной валютной пары является вопрос, продолжит ли экономика США охлаждаться? Если да, доходность казначейских облигаций будет падать, а шансы на ослабление денежно-кредитной политики ФРС в июле расти. Это уронит американский доллар. Напротив, позитивная макростатистика вернет гринбэк к жизни.

Торговый план по EURUSD на неделю

Рынки переходят в режим ожидания, инвесторы закрывают позиции, это может привести к коррекции и даже консолидации основной валютной пары. Для прояснения ее границ потребуется время, пока же попытаемся использовать отбой от поддержек на 1,0835 и 1,08 для покупок EURUSD.

Аналитика Litefinance