Фундаментальный анализ: Диапазонная торговля четверга просигнализировала, что эйфория, вызванная совместной акцией мировых ЦБ...

 Диапазонная торговля четверга просигнализировала, что эйфория, вызванная совместной акцией мировых ЦБ, развеялась, и рынок вошел в стадию ожидания важных событий в США, связанных с публикацией отчета по труду за ноябрь. В результате доллар закрыл минувшую сессию почти на ценах открытия, с небольшим проигрышем относительно евро и незначительным укреплением к йене и фунту. Данные по экономике Штатов, большей частью, продемонстрировали позитивную динамику - активность в производственной сфере США в ноябре росла, данные от ISM показали, что индекс PMI вырос до 52.7 против 50.8 в октябре, прогнозы ждали меньшего позитива – подъема лишь до 52.0. Подиндексы тоже отличились хорошим результатом – индикатор новых заказов вырос до 56.7 с 52.4, а индикатор занятости хоть и упал до 51.8 против 53.5, остался в зоне роста, выше 50. 

 Увеличились и расходы на строительство, показатель вырос третий месяц подряд и отметил + 0.8% м/м до 798.53 млрд. долларов в год. К некоторому разочарованию расположили данные недельной статистики по занятости - число первичных заявок на пособие по безработице за прошлую неделю неожиданно увеличилось на 6 тыс. до 402 тыс., указав на то, что рынок труда остается неустойчивым. Число вторичных заявок тоже выросло, зафиксировано +35 тыс. В сегодняшнем новостном пакете главной информацией будет, конечно же, отчет по труду Штатов за ноябрь, прогноз полагает, что количество рабочих мест увеличилось на 120/125 тыс. а уровень безработицы остался на отметке 9.0%. Отклонения от ожидаемого значения адекватно учтутся рынком. Далее, после публикации отчета по занятости будут выступать топ менеджеры ФРС и их заявления в свете вышедшего отчета могут стать фактором повышенного влияния на мнения инвесторов.    

EUR

Единая европейская валюта торговалась в диапазонах против «бакса», отмечая склонность к росту. Однако, попытки укрепиться проявлялись лишь скоротечными недолгими покупками и заканчивались возвратом к исходным позициям. В результате был зафиксирован очень небольшой «профит» к доллару по итогам дня. Выступление президента ЕЦБ М. Драги на вчерашней сессии реакции рынка не вызвало, шеф европейского регулятора, выступая перед Европарламентом, говорил больше о том, что Еврозоне нужно «новое налогово-бюджетное соглашение», которое подтвердит налогово-бюджетные правила и взаимные налогово-бюджетные обязательства правительств. Проще говоря, речь шла о том, чтобы конкретизировать правила игры, не определенные  ранее, при создании Еврозоны. Данные по экономике ЕС, вышедшие вчера, склоняли к ожиданиям мрачных перспектив, давая повод ждать рецессии, а также  продолжение цикла смягчения в политике ЕЦБ. Данные об активности  в производственной сфере европейского блока за ноябрь показали снижение, причем быстрыми темпами – индекс менеджеров по снабжению PMI упал до 46.4 с 47.1, достигнув более, чем двухлетнего минимума. Почти все крупнейшие экономики ЕС зафиксировали отрицательный результат – индекс PMI упал в Германии до 47.9 с 49.1,  во Франции к 47.3 против 48.5 в октябре и предварительной оценки 47.6, но неожиданно вырос в Италии, здесь зафиксировали 44.0 после 43.3 месяцем ранее. Сегодня в ЕС будет публиковаться информация о ценах производителей, прогноз полагает, что индекс цен PPI в октябре вырос на +0.2% м/м            и +5.6% г/г,  тогда как раньше было +0.3% м/м, +5.8% г/г. Такого рода динамика инфляционного показателя дает повод к ожиданиям дальнейшего снижения ставок в Европе, т.к. угроза ценового давления не велика. Данные перспективы, естественно, не станут  поводом для роста интереса к евро, ввиду того, что главным драйвером на сегодняшнем рынке будет штатовский  отчет по труду и инвесторы сосредоточат внимание на выходе  этой информации.

GBP

Британский фунт, также как и евро, торговался в узком коридоре против доллара, но завершил день с небольшим минусом. В данном случае новостная обстановка была аналогична той, что наблюдалась  в Еврозоне, но  политическая составляющая дня оказала большее давление на стерлинг,  а фундаментальные данные  по экономике «островов» не смогли поддержать фунт по причине тоже слабых результатов, как и в континентальной Европе. Финансовый обзор Банка Англии, опубликованный вчера отмечал повышенную угрозу, исходящую от европейского кризиса. Там в частности говорилось – «суверенные и банковские риски, проистекающие из европейского кризиса, усилились и остаются наиболее значительной и близкой угрозой для финансовой стабильности Великобритании». Аналогичная риторика исходила и от главы британского ЦБ М. Кинга, который призвал банки наращивать усилия в плане повышения защиты от долгового кризиса в Еврозоне, назвав его «системным кризисом». Публикация фундаментальных данных отметила, также как и в Европе, падение активности в производственном секторе Великобритании в ноябре. Индекс менеджеров по снабжению (PMI) в ноябре снизился до 47.6 с 47.8 в октябре, правда, прогноз ждал более слабого результата, 47.0. В комментариях к отчету говорилось о снижении экспортных заказов, что настраивает на ожидание не радужных перспектив для британских производителей. Сегодня на «островах» публикуется вторая часть общей картины активности в экономике, эта индекс менеджеров по снабжению (PMI) для строительной сферы за ноябрь, прогнозируется снижение до 52.1 с 53.9 в октябре, т.е. и в этом секторе ждут замедления, но радует, что показатель может остаться в зоне роста. В то же время, если влияние эта информация и окажет, то краткосрочное, т.к. рынок будет ждать американской сессии, когда выйдет отчет по труду США.  

JPY

Валюта Японии не стала исключением и тоже демонстрировала в четверг торговлю в диапазоне против доллара, закрыв день с небольшим минусом. Опубликованная сегодня информация по экономике продемонстрировала значительное снижение инвестиций в «Стране восходящего солнца». В 3-м квартале текущего года инвестиции бизнеса снизились на 9.8% г/г, наиболее резкое падение было в строительной отрасли и производстве продуктов питания. В предыдущем,  втором квартале, фиксировалось сокращение на 7.8% г/г. Такого рода динамика свидетельствует о растущем пессимизме в сфере бизнеса на фоне усугубления кризисных процессов в мире. В то же время,  ноябрьские данные о денежной базе показывают рост на 19.5% г/г против 17.0% г/г ранее. Это говорит в пользу того, что Банк Японии продолжает вести политику смягчения. Если говорить перспективах йены на сегодня, то до выхода данных о занятости в США пара доллар/йена останется в узком коридоре, далее все будет зависеть от результатов отчета – позитивные изменения окажут поддержку доллару, в противном случае йена может возобновить снижение.

Аналитик ДЦ  Forex4You: Аркадий Нагиев