Фундаментальный анализ: доллар был под давлением со стороны европейских majors

 Проблемы Греции продолжают оставаться главным драйвером на валютном рынке. Другие  события если и оказывают влияние на настроения инвесторов, то весьма на не продолжительное время.  В начале сессии в среду доллар был под давлением со стороны европейских majors на фоне заявлений властей Китая о намерении увеличить  инвестиции в Европу. Однако настойчивость Германии требующей дополнительных гарантий в отношении исполнения  планов по сокращению расходов и проведению экономических реформ в Греции, а также сообщения, что министры финансов Еврозоны намерены задержать предоставление второго пакета помощи этой балканской стране, вернули интерес к доллару и обусловили его масштабные покупки.

  В итоге «зеленый» завершил торги с ростом относительно евро, против  фунта была зафиксирована нейтральная позиция. В споре с йеной «бакс» фиксировал небольшие потери, что, очевидно, было следствием эскалации беспокойств по Еврозоне, снизившейся доходности казначеек США и техническими факторами. Публикация протоколов последнего заседания FOMC вызвала лишь краткосрочную разнонаправленную  волатильность, которая ничего не поменяла на рынке.  В документе упоминалась вероятность проведения еще одного транша QE, но без достаточной жесткости, чтобы можно было воспринимать это как ближайшую перспективу. В протоколах  говорилось и том, что процесс восстановления экономики становится все более устойчивым, а это естественно указывало на очень слабую вероятность расширения программ смягчения. Данные по экономике Штатов продемонстрировали неоднозначные тренды - промышленное производство в январе оказалось слабее прогнозов, показатель в январе не изменился после роста в декабре на 1.0%, когда ждали увеличения на 0.7% м/м. Отчет Министерства финансов о международных потоках капитала (TIC) объявил о снижении интереса к долгосрочным финансовым активам США. Чистые покупки долгосрочных ценных бумаг в декабре составили 17.9 млрд. долларов против 61.3 млрд. месяцем ранее. Значительно лучше прогнозов был отчет  Национальной ассоциации строителей жилья (NAHB), индекс рынка жилья в феврале вырос до 29 против 25 в январе, при том, что прогноз полагал о подъеме лишь до 26. Новостной пакет по экономике Штатов, который будет представлен сегодня, содержит большой объем данных. Ожидается  улучшение в строительстве  - число новостроек   в январе, вероятно, выросло на +3.0% до 677 тыс. с 657 тыс. в декабре,  а количество разрешений на строительство, в том же месяце,  тоже прогнозируется с ростом, +1.3% до 680 тыс. после 671 тыс. ранее.  Слабыми могут оказаться данные по числу заявок на пособия по безработице         за прошлую неделю,  здесь ждут 365 тыс. против 358 тыс. Показатели ценового давления могут показать рост – январский индекс цен производителей (PPI) ожидается с увеличением на 0.4% после -0.1%, а базовый показатель (Core PPI) на 0.2%.  Позитивом может отметиться отчет ФРС Филадельфии о деловой активности,  февральский индекс,  вероятно, подрос и покажет +10.0 против  +7.3 в предыдущем периоде. Кроме этого, рынок будет ждать выступления главы ФРС Б. Бернанке, которое тоже запланировано на сегодня.

EUR

Заявления властей Китая, что они имеют намерения увеличить свое участие в Европейском фонде финансовой стабильности (EFSF) вызвали подъем оптимизма и поддержали евро на торгах в Азии. Однако, рост единой валюты скоро прекратился. К пессимизму рынок расположили - интервью министра финансов Германии В. Шойбле, который указал, что  Греция должна гарантировать проведение обещанных реформ, и сообщения СМИ, что возможно  приостановление обсуждения вопроса по предоставлению второго пакета помощи Греции министрами финансов стран Еврозоны, и отмене их встречи назначенной на вечер среды в Брюсселе. На этом фоне евро стал снижаться и в итоге завершил день в минусе против доллара. Заверения лидера консервативной партии Греции в том, что он привержен мерам жесткой экономии, и информация от министра финансов этой страны, что все необходимые документы, подтверждающие позиции политиков и властей страны готовы и переданы в Евросоюз, поддержки единой валюте не оказали. Новости по экономике Евросоюза представили данные о предварительной оценке ВВП за 4-й квартал ведущих стран ЕС. Результат экономики Германии показал сокращение, но чуть лучше прогноза, ожидалось, что ВВП  продемонстрирует -0.3% к/к и +1.8% г/г, однако факт показал -0.2% к/к и +2.0% г/г.  Хуже ожиданий зафиксированы результаты Италии, здесь ВВП снизился на 0.7% к/к, когда ждали -0.4% к/к. Это уже второе понижение подряд, что свидетельствует о пребывании страны в технической рецессии. Вопреки ожиданиям были итоги главного показателя экономики Франции, ВВП вырос, когда ждали сокращения, наблюдалось +0.2% к/к и +1.7% притом, что прогнозы полагали о -0.1% к/к.  В целом по Еврозоне в 4-м квартале 2011 года ВВП сократился на 0.3%, что явилось выше прогноза, согласно которому экономика должна была сократиться на 0.4% к/к.  Неплохими были данные о торговом балансе Еврозоны, тоже представленные в среду -  профицит в декабре вырос до 7.5 млрд. евро, против 6.1 млрд. ранее. Сегодня новостей в ЕС выйдет мало, рынку представят лишь ежемесячный бюллетень ЕЦБ, в котором будет представлен анализ текущей ситуации и прогнозы на будущее. Эта информация, как правило, оказывает  очень ограниченное влияния на рынок. В центре внимания и влияния останутся вопросы, связанные с помощью Греции.

GBP

Фунт тоже побывал в волне покупок за доллар в начале сессии в среду, но затем растерял завоеванное. Правда стерлинг проявил устойчивость и закрыл день на ценах открытия, т.е. зафиксировал нейтральные результаты, несмотря на то, что информация с «островов» не располагала к хорошему настроению. Данные по занятости отметили ослабления на рынке труда, а отчет по инфляции Банка Англии  намекнул на вероятное продолжение количественного смягчения. Британский регулятор считает, что инфляция, вероятно, будет оставаться ниже целевого уровня в 2% в течение следующих двух лет и это оставляет открытой возможность дальнейшего стимулирования экономики.  Информация по занятости указала на рост число заявок на пособия по безработице быстрыми темпами. Количество людей, ищущих работу, увеличилось в январе на 6.9 тыс. с 1.9 тыс. в декабре, при прогнозе увидеть 0.5 тыс. Безработных,  по данным Международной организации труда, увеличилось на 48 тыс. за три месяца до декабря, но уровень безработицы остался без изменений на уровне 8.4%, что является  почти двадцатилетним максимумом. Данные по экономике Британии, запланированные к выходу на сегодня, уже опубликованы -  индекс доверия потребителей,  рассчитываемый  Nationwide, показал, что в январе склонность домохозяйств к покупкам выросла до  47 с 38, когда ожидался рост лишь до уровня  40 пунктов. Очевидно, настроения в отношении фунта останутся в общем негативном ключе, т.к. проблемы зоны евро достаточно  опасны и для экономики Британии.  

JPY

Продажи йены приостановились, и на сессии в среду японская валюта уже очень незначительно укрепилась против доллара. Вероятно, всплеск негатива по Греции и снижение доходности штатовских казначеек заставили вспомнить инвесторов о статусе убежища японской валюты. Не исключено, что причиной остановки снижения йены были и технические факторы, обусловленные наличием сильных уровней сопротивления для пары доллар/йена.   Сегодня важных новостей по экономике Японии не публиковалось, очевидно, йена продолжит торговаться под влиянием событий на долговом рынке Штатов. Скорее всего, будет наблюдаться диапазонная торговля, если, конечно же, на рынке  не появится ничего экстраординарного, способного вызвать сильный всплеск эмоций инвесторов.

Аналитик ДЦ  Forex4You: Аркадий Нагиев