Фундаментальный анализ: Долгожданное соглашение по Греции было заключено,...

 Долгожданное соглашение по Греции было заключено, однако на рынке не наблюдалось ничего сверхординарного. Главные валютные пары торговались в узких боковых диапазонах, демонстрируя отсутствие направленной активности.  Очевидно, тот факт, что программа финансирования не преподнесла никаких сюрпризов и Греция, как ожидалось, получит 130 млрд. евро уже было учтено рынком. В то же время, как кажется, на инвесторов стали влиять контр направленные факторы -  с одной стороны появилось некоторое снижение опасений по поводу дефолта, с другой сохранилась неуверенность, что греки смогут выполнить взятые на себя обязательства. При этом,  рынок отдавал  большие предпочтения негативной стороне момента, т.к. уже имеет опыт неисполнения Афинами своих обещаний.

  Данных по экономике США публиковалось не много - отчет ФРС Чикаго представил общий индекс национальной активности за январь. Как показала информация, показатель снизился до 0.22 против декабрьского 0.54, пересмотренного в сторону сильного повышения. Тем не менее, это оказалось выше прогноза ждавшего 0.21. Кроме этого, были представлены протоколы январского заседания ФРС, посвященного дисконтной ставке. Документ показал отсутствие единодушного мнения среди топ менеджмента штатовского ЦБ, т.к. наряду с мнениями оставить ставку на уровне 0.75%, были голоса за ее снижение до 0.50% и подъем к 1.0%.  Новостей по экономике сегодня вновь выйдет не много, к выходу запланированы данные о продажах на вторичном рынке жилья за январь, прогноз ждет продолжение роста на 0.9% до 4.65 млн., после прибавки на 5.0%, 4.61 млн. домов ранее. Что касается ближайших перспектив, то, вероятно, взвешивание всех «за» и «против», касающихся греческого соглашения, продолжится и торговля останется малоактивной.

EUR

Новости, которые ждали от министров финансов Еврозоны оказались в пределах прогнозов и сюрпризов не преподнесли. Принятая программа финансирования Греции предусматривает получение 130 млрд. евро и требует сокращения  долга этой балканской страны  до 120% от ВВП к 2020 году, с текущих более чем 160%. Убытки частных инвесторов, держателей греческого долга,  учитываются в размере  53%. Это сообщение поддержало единую валюту, но ненадолго. Сомнения, что  греки выполнят свою часть договора, обусловили возврат пары  евро/доллар  к исходным позициям и разнонаправленную волатильность в дальнейшем. Чтобы выполнить свое обещание, Греции придется еще сильнее сократить государственные расходы, что, очевидно, вызовет еще большее недовольство населения и увеличит угрозу сохранения рецессии на продолжительное время. Данных по экономике ЕС вчера  выходило не много, представили лишь индикатор потребительской уверенности Еврозоны за февраль - показатель отметил рост, но чуть меньший, чем ожидалось, индикатор поднялся до -20.2 с -20.7, когда ждали -20.1. Сегодня информации по экономике ЕС будет значительно больше и главной темой станет деловая активность. Ожидается, что предварительные индексы  менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг и производственного сектора выросли – в Германии до 53.9 с 53.7 и 51.5 51.0 соответственно, а Еврозоне до 49.5 с 48.8    для сферы услуг и до 50.8 с 50.4 в производстве. Кроме этого, запланировано оглашение динамики  заказов в промышленности Еврозоны за декабрь, здесь прогнозируется   увеличение по месяцу на +0.7% м/м после -1.3% м/м и сохранение отрицательного значения по году, -2.7% г/г.

GBP

Британский фунт завершил прошедший день понижением против доллара, новостной фон рынка произвел на стерлинг влияние аналогичное евро – рост, а затем падение против доллара, но отрицательная динамика была более сильной. Вероятно, на инвесторов произвело впечатление  выступление представителя  Банк Англии Ч. Бина, имевшее место в конце сессии и несшее с собой «голубиные» настроения. Заместитель управляющего Банка Англии отвечающий за операции на денежном рынке, заявил, что инфляция продолжает замедляться, рост в Великобритании останется в первой половине 2012 года слабым, развитие долгового кризиса остается возможным и Еврозона является - важнейшим понижательным риском для экономики Великобритании. Естественно, это могло настроить на предположения, что ВоЕ намерен снова смягчить свою политику, причем в ближайшее время. Данные по экономике Великобритании продемонстрировали успехи в выполнении программы экономии  -  чистые заимствования были отрицательными в январе, -10.7 млрд. фунтов, после дефицита 11.1 млрд. ранее при прогнозе -8.9 млрд. Однако, этот  результат строгой экономии  может отразиться на росте экономики в целом и привести к рецессии. Сегодня публикаций  экономической статистики не планируется, но рынку дадут возможность оценить расстановку сил в комитете Банка Англии, решающем судьбу денежно-кредитной политики. Будут обнародованы протоколы последнего заседания ВоЕ по ставке. Предполагается, что будет наблюдаться единодушие мнений. Однако, рынок обратит внимания на комментарии, и если будут услышаны намеки на дальнейшее расширение количественного смягчения, то стерлинг может оказаться под давлением.

JPY

Валюта Японии продолжила торговлю против доллара в узком диапазоне и завершила день почти на нейтральных позициях, зафиксировав лишь небольшое понижение. Похоже, ажиотаж, связанный с предпринятым BoJ расширением количественного смягчения и повлекший понижение йены, начинает спадать. Тем не менее, власти страны, по видимому, пытаются поддержать «медвежий» настрой по йене и предпринимают вербальные методы влияния. Так, министр финансов Японии Д. Адзуми заявил во вторник, что он осведомлен о содержании отчета, выпущенного в декабре министерством финансов США, в котором критиковались последние валютные интервенции Токио, но, тем не менее, он будет внимательно следить за валютным рынком и «реагировать соответственно». Новости, представленные уже сегодня, говорят о продолжении падения спроса в «Стране восходящего солнца» -  объем продаж универсальных магазинов по стране в  январе упал до -1.2% г/г против -0.6% г/г ранее. Как кажется, самые ближайшие перспективы йены будут связаны с небольшим снижением  против доллара, но среднесрочные ожидания, вероятно,  следует связать с возвратом японской валюты 
к укреплению.

Аналитик ДЦ  Forex4You: Аркадий Нагиев

nagiev@ forex4you.org