Фундаментальный анализ: На торгах вторника наблюдалась разнонаправленная волатильность

 На торгах вторника наблюдалась разнонаправленная волатильность в диапазонах. Очевидно, это было следствием  - необходимости откорректировать позиции, в связи с приближения конца месяца, а также ожидания второго тендера  ЕЦБ по долгосрочному рефинансированию, запланированного на среду. В ходе торгов на «зеленый» оказывала влияния различного рода информация, обуславливавшая его скоротечный рост и такого же плана снижение. Сообщения, что Греции срезан рейтинг S&P и Ирландия собирается на референдуме  решать судьбу соглашения по помощи грекам поддержали американскую валюту, к противоположной реакции и давлению на «бакс» призвали известия о  том, что немцы  одобрили акцию помощи  Афинам,  а французы проголосовали позитивно за учреждение Европейского механизма  стабильности (ESM).

  Надежды, что очередная раздача денег ЕЦБ укрепит намечающуюся стабильность в долговом вопросе тоже поддерживали склонность к риску.  В итоге доллар снизился против всех своих главных оппонентов. Данные по экономике Штатов, в моменте, и поддерживали, и давили на  «бакс» -  отчет исследовательской группы Conference Board показал, что индекс потребительского доверия в феврале вырос до 70.8 против январских 61.5, а заказы на товары длительного пользования в январе продемонстрировали сильное сокращение, -4.0% при прогнозе +1%. Индекс цен на жилье от S&P Case-Shiller для 20 мегаполисов в декабре снизился на 0.50% м/м и 4.0% г/г, в вот активность в сфере влияния ФРБ Ричмонда выросла до 20  с 11 при прогнозе увидеть снижение к уровню 11. Сегодняшний пакет новостей покажет результаты второй оценки ВВП Штатов за 4-й квартал, ожидается прежний уровень -  +0.4% к/к, +2.8% г/г, кроме этого опубликуют отчет по   активности в Чикаго, февральский индекс менеджеров по снабжению ожидается  с улучшеним до 61.0 с 60.2 в январе. В конце дня появится публикация экономического обзора ФРС по регионам «Бежевая Книга». Богата на события и политическая составляющая дня – ожидается выступление Б. Бернанке, а также глав региональных ФРБ – Фишера и Плоссера.

EUR

Единая европейская валюта проявила устойчивость и завершила торговлю вторника ростом против доллара. Очевидно, надежды на то, что новые кредиты от ЕЦБ позволят сократить опасения за банковскую систему ЕС перевесили новостной поток, несший  негатив для евро, а таких сообщений было достаточно много на прошедшей сессии.  Агентство  Standard & Poor's объявило об очередном снижении рейтинга Греции, что вызвало реакцию ЕЦБ, заявившего о прекращении приема в качестве обеспечения по денежно-кредитным операциям, государственных облигаций Греции. Далее, оптимизму не способствовали  сообщения, что Ирландия планирует провести референдум по новому налогово-бюджетному соглашению ЕС. В то же время, добавкой в копилку позитива для евро могли быть новости, что политики Германии одобрили соглашение о помощи Греции в размере 130 млрд. евро, а во Франции парламент ратифицировал документ по Европейскому механизму стабильности (ESM). Данные по экономике Еврозоны тоже могли внести свою лепту в дело поддержки евро. Отчет Еврокомиссии за февраль,  опубликованный во вторник,  показал, что индекс настроений в экономике Еврозоны вырос до 94.4 против 93.4 в январе, при прогнозе 94.0, индекс доверия в промышленности поднялся до -5.8 против -7.0 ранее, а  показатель потребительского доверия  отметил увеличение до -20.3 против -20.7 месяцем ранее. Данные о росте потребительских цен в феврале в Германии располагали к улучшению настроения по евро, т.к. усиливали вероятность того, что ЕЦБ не станет понижать ключевую процентную ставку в ближайшее время. Индекс потребительских цен вырос на 0.7% м/м и на 2.3% г/г.  Сегодня запланирован к выходу отчет по труду за февраль Германии и данные о потребительской инфляции во всей Еврозоне.  Прогнозы полагают, что будет наблюдаться улучшение занятости в крупнейшей экономике ЕС, а индекс цен Еврозоны отметит снижение  в январе на 0.8% м/м после 0.3% м/м ранее, что может быть поводом для расстройств. Однако главным событием дня станет операция по долгосрочному рефинансированию европейских банков. Если кредитов потребуется слишком много, а рынок ожидает примерно 450 млрд. евро, то оптимистические настроения могут нивелироваться, т.к. уступят место опасениям. Правда, есть еще один фактор влияния на сегодняшнее настроение инвесторов, это вероятность появления  заключения  от международной ассоциации по свопам и деривативам (ISDA) о статусе греческих  ценных бумаг, подлежащих обмену. Если будет сделан вывод, что имеет место  дефолт, то держатели страховых полисов по греческим облигациям получат право на выплаты, а это может вызвать форменный обвал на финансовых  рынках.

GBP

Британский фунт тоже находился в разнонаправленной динамике на торгах вторника, но в конце сессии все-таки вырос и зафиксировал «профит» против доллара, причем более убедительный, нежели евро. Очевидно, хорошему настроению по «кабелю» поспособствовали  экономические данные, вышедшие вчера. Как следовало из отчета Еврокомиссии, который содержал данные и по Великобритании, потребители на «островах» стали менее пессимистичны в отношении перспектив экономики и рынка труда в феврале. Общий индекс потребительского доверия в Британии вырос второй месяц подряд и составил -20.9 против -22.1. Кроме этого, к оптимизму располагал и отчет Конфедерации британских промышленников  (CBI),  сообщивший об улучшении розничных продаж в феврале, показатель оказался на уровне  -2  по сравнению с -22 в балансе за прошлый месяц, когда прогнозы ждали -11.  Сегодняшний новостной пакет представит  данные о кредитовании в Британии в январе, прогнозы полагают о росте потребительских займов, а также ипотечных ссуд. Однако,  денежная масса в январе, вероятно, продолжила сокращение и агрегат M4  ожидается вновь с минусом, -0.8% м/м после -1.4% м/м ранее.

JPY

Японская йена провела вторник в узком коридоре и завершила торги на нейтральных позициях в споре с долларом. Укрепление японской валюты наблюдалось на фоне продолжившейся фиксации прибыли  инвесторами и продаж со стороны экспортеров. Сдерживающим же моментом были вновь появившиеся угрозы интервенции со стороны японских властей.   Министр финансов Японии Д. Адзуми заявил во вторник, что готов на решительные меры против чрезмерного колебания валютных курсов. Представленная уже сегодня информация по экономике «Страны восходящего солнца» показала неплохие результаты  - предварительные данные по объему промышленного производства за январь  показали рост: 2.0% м/м, -1.2% г/г после  3.8% м/м, -4.3% г/г, выросло также производство транспортных средств -  на  18.6% г/г против  13.4% г/г,  заказы  в строительном секторе увеличились на 24.6% г/г после +1.5% г/г в предыдущем периоде. Правда, производственный индекс PMI за февраль отметил снижение активности до 50.5 с 50.7 и это разочаровывает на перспективу. Что касается ближайших событий, то они, по-видимому, будут связаны с продолжением консолидации пары доллар/йены в диапазоне при этом увеличится риск продолжения роста японской валюты, т.к. приближение конца финансового года в Японии может спровоцировать масштабную репатриацию прибыли, а вместе с тем и спрос на йену.         

Аналитик ДЦ  Forex4You: Аркадий НагиевForex4you

nagiev@ forex4you.org