Фундаментальный анализ: Оглашение итогов тендера, проведенного ЕЦБ оказало поддержку «баксу»

 Начало торговой сессии в среду обещало вялый и малоинтересный день. На азиатской сессии доллар США был под слабым давлением со стороны своих главных европейских «оппонентов» на фоне ожидания результатов  операции рефинансирования, проводимой во второй раз ЕЦБ, а также продавался за йену японскими экспортерами.  Оглашение итогов тендера, проведенного ЕЦБ оказало поддержку «баксу», т.к. сумма долгосрочного  кредита оказалась значительно больше прогнозной. Европейский регулятор   разместил 529.5 млрд. евро на 3 года на аукционе LTRO, когда ждали 450 млрд. Тем не менее, реакция рынков хоть и была негативной,  но, в то же время, умеренной, покупки доллара длились не долго. 

  Главным же драйвером во второй половине торгов стала речь Бернанке, в результате которой «зеленый» резко укрепился по всему фронту. В выступлении главы ФРС  не содержалось никаких намеков относительно нового денежно-кредитного стимулирования, и общий тон носил оптимистичный характер. Шеф ФРС сказал, что он ожидает продолжения роста экономики в этом году «темпами, близкими или выше»  роста во второй половине 2011 года. Кроме этого, было акцентировано внимание на значительных рисках со стороны ситуации в Еврозоне. Данные по экономике Штатов, вышедшие вчера, в определенной мере подтвердили оптимизм Бернанке.   Согласно второй предварительной оценке, представленной Министерством торговли США, ВВП за 4-й квартал вырос на 3.0% г/г, что стало выше уровня предварительных данных отмечавших рост на 2.8% г/г. Хорошей была и информация из Чикаго - индикатор экономической активности в феврале вырос до 64.0 против 60.2 в январе, превысив ожидания, полагавшие о подъеме до 61.0. Обзор ФРС «Бежевая книга» не испортил общей картины дня, в нем сообщалось, что экономическая активность в 12 регионах ответственности банков ФРС росла, наблюдались улучшения в производственном  секторе и увеличивались потребительские расходы. Сегодняшний пакет новостей представит информацию   о первичных заявках на пособия по безработице  за прошлую неделю, возможно с ростом до 355 тыс. с 351 тыс.,  о личных доходах и расходах американцев, где ждут увеличения в январе на 0.6% и 0.5% соответственно,  а также данные от ISM о февральском индексе менеджеров в производственный сфере, который вероятно вырос до 54.9 с 54.1. Однако, в центре внимания вновь будет выступление главы ФРС  Б. Бернанке, который второй день будет отчитываться перед американскими законодателями.

EUR

Поддержка евро от ожиданий позитивных результатов операций ЕЦБ по рефинансированию, LTRO, была не долгой. Появление сообщений об итогах этого мероприятия разочаровали рынок и подвели единую валюту под некоторое давление. Европейский центральный банк предоставил кредиты 800 банкам на сумму 529.53 млрд. евро, вместо ожидаемых на рынке 450 млрд. - это  могло просигнализировать о том, что ожидания связываются с сохранением напряженной ситуации на рынке финансирования и наличии, более чем предполагалось, серьезных проблемах в банковском секторе. Тем не менее, давление на единую валюту было не сильным и увеличилось оно лишь на американской сессии с началом выступления главы ФРС в Конгрессе. В результате евро зафиксировал потери против доллара по итогам дня. Данных по экономике ЕС выходило не много,   к важным можно отнести - информацию по занятости в Германии,  а также данные о динамике инфляции в Еврозоне.  Число безработных в крупнейшей экономике ЕС в феврале осталось без изменения и уровень сохранился на отметке 6.8%, а индекс потребительских цен Еврозоны в январе снизился: -0.8% м/м, 2.6% г/г после 0.3% м/м, 2.7% г/г ранее, что возвращает на высокий уровень ожидания по дальнейшему смягчению политики в Еврозоне. Сегодня ожидается представление окончательной  оценки индексов PMI для производственной сферы февраля   по Германии и в целом по Еврозоне. Прогнозы не ждут изменений, вероятно, будет  50.1 и   49.0 соответственно. Кроме этого, ожидается предварительная оценка индекса потребительских цен за февраль и публикация о занятости в Еврозоне – индекс инфляции ждут на уровне +2.6% г/г, а уровень безработицы за январь на прежней отметке, 10.4%.

GBP

Британец тоже снизился против доллара в среду, но до начала американской сессии стерлинг лидировал на рынке и очень уверенно укреплялся против доллара. Вероятно, поддержка фунту исходила от слушаний в парламенте Британии, где отчитывался  Банк Англии, при этом прогнозы и тон выступления членов монетарного комитета ВоЕ были выдержаны в оптимистичных тонах.  Они подтвердили прогноз о том, что экономика должна вырасти в этом году при падении инфляции. Публикации данных по экономике тоже несли позитивную информацию – кредитование в январе демонстрировало рост. Потребительское кредитование  отметило +1.8 млрд. после +1.0 млрд. фунтов, а ипотечные займы +1.6 млрд. фунтов против +1.0 млрд. ранее. Значительно выросло количество одобренных заявлений на получение ипотечного кредита, до 58.7 тыс. с 55.0 тыс. Естественным на этом фоне стало расширение денежной массы - агрегат M4 в  январе вырос на 1.6% м/м и   -1.8% г/г после  -1.4% м/м,  -2.5% г/г в декабре.  Сегодня данных будет меньше -  индекс цен на жилье от Nationwide за февраль ждут с ростом,  0.3% м/м против  -0.2% м/м, а индекс PMI для производственной сферы, с которого начинается публикация данных об активности на «островах» в феврале, с замедлением до  51.9 с 52.1.

JPY

Доллар упал против йены в начале торгов в среду на фоне продаж  японских экспортеров, приводивших в порядок свои балансы.  Однако, заявления  управляющего Банка Японии М. Сиракава, который вчера повторил, что центральный банк намерен продолжать реализацию мер «мощного» смягчения денежно-кредитной политики, чтобы закончить затянувшуюся борьбу с дефляцией, внесли коррективы и поддержали «зеленый». Импульс же для масштабных покупок доллара последовал от выступления главы ФРС Б. Бернанке. В его речи упоминалось улучшение на рынке труда и прогнозы по росту инфляции, что вероятно, исключало проведение очередного QE, во всяком случае, в ближайшее время. Представленные сегодня данные показали рост объема капитальных расходов в Японии в 4-м квартале до  7.6%  после  -9.8%, а также замедление  продаж транспортных средств  в феврале, до 31.9% г/г с  40.7% г/г. Если говорить о ближайших перспективах, то, в условиях вчерашних настроений есть вероятность продолжения роста доходности штатовских казначеек, а вместе с тем и продолжение ослабления йены.

Аналитик ДЦ  Forex4You: Аркадий Нагиев  Forex4you

nagiev@ forex4you.org