Акции Microsoft. Прогноз 2020. Стоит ли ожидать падения?

Microsoft Corporation создана в апреле 1975 года. За почти полувековое существование, компания достигла капитализации в 1 триллион долларов и стала третьей по размеру на рынке США, после Apple и Amazon.

Сейчас акции Microsoft покоряют всё новые и новые высоты и привлекают инвесторов своим стабильным ростом. Предлагаю разобраться, действительно ли все так хорошо у Майкрософт и чего ждать от курса акций данной компании в 2020 году.

Для большинства компания Microsoft ассоциируется в первую очередь с операционной системой Windows. По открытой статистике 84% всех персональных PC и ноутбуков работают на данной ОС и это только по официальным данным. С учетом того, сколько незарегистрированных и пиратских копий установлено на PC, уверен, данная статистика перевалит за 90%.

Однако, Microsoft сегодня это не только операционная система, корпорация развивается во множестве других направлений. На данный момент в компании работает около 144 000 сотрудников, а ежегодная прибыль по последним данным превысила 41 млрд. долларов.

В корпорацию входят следующие подразделения:

• Microsoft OS - операционная система для PC и смартфонов
• Microsoft Office - пакет офисных программ
• Azure - облачный и web-сервис
• Xbox - игровая консоль
• Skype - мессенджер
• Linkedin - социальная сеть
• Bing - поисковик
• HoloLens - очки дополненной реальности
• Surface - ноутбуки с тачскрином

Фундаментальный анализ и прогноз акций Microsoft.

Microsoft Corporation провела IPO в 1984 году, поэтому у нас есть хорошая база данных для оценки динамики фундаментальных показателей.

Мы видим на графике первый показатель PE Ratio, который отражает цену акции к доходу компании на одну акцию. Как видно, данный показатель находится в положительной зоне, а, следовательно, цена акций на данный момент является недооцененной и имеет потенциал для роста. 

Следующий показатель - Free Cash Flow - показывающий наличие свободных денежных средств за вычетом операционных расходов - находится в положительной зоне и с постоянной положительной динамикой во времени, что говорит об устойчивом развитии компании и финансовом здоровье.

Коэффициент рентабельности на собственный капитал компании начиная с 2015 года начинает рост и это при росте самого размера собственного капитала на 30% за тот же период. Динамика показателя остается положительной по настоящее время. Данный факт говорит о удачном инвестировании средств в развитие собственного бизнеса с положительной отдачей, превышающей размеры инвестиций.

Рост общих обязательств компании за последний год незначительно снижается. Компания не наращивает долговую нагрузку, что является положительным сигналом. Тем не менее, ее доля от собственного капитала компании остается высокой, в районе 63,2%, что считается на порядок выше нормы в 40% от собственного капитала.

Отрицательный оттенок на данную положительную отчетность накладывает так же опубликованная в интернете информация о продажах ТОП-менеджментом компании большого пакета акций. Последняя распродажа состоялась 5 февраля 2020 года со сбросом 18 000 акций на рынок. Наибольший слив акций был в сентябре 2019 года. Тогда на рынок вышло около 200 000 акций.

Технический анализ акций Microsoft

Для начала проведем анализ волновой структуры динамики цены акции Microsoft Corporation, которая торгуется под тиккером #MSFT на фондовой бирже Nasdaq

На 12 месячном ТФ мы видим всю историю движения начиная с 1984 года.

Каждая свеча равна одному году. На данном графике ярко выражены три волны глобально супер цикла и сейчас очевидно, цена акции Microsoft находится в рамках третьей - самой длинной волны.

В соответствии с классической теорией Эллиотта, таргет третьей волны не должен превышать 2,618 от длины первой волны.

Сейчас, цена пересекла данный рубеж, но стремительно откатилась, что будет видно на младших таймфреймах. 

Чтобы понять, на сколько близка цена к завершению третьей волны и коррекции, необходимо посмотреть график более детально.

На графике подробно представлена одна из наиболее вероятных расшифровок удлинённой третьей волны, которая может состоять из двух импульсных волн. Первая - W - классическая, вторая волна - Y - c удлинением в первой волне. В этом случае третья волна редко бывает длиннее первой волны, однако, в нашем случае скорее исключение из правил. При этом по соотношению волн по Пректеру, длинная третьей волны способна достигать 1,618 от длины первой волны. Как мы видим, отметка 1,618 от первой волны находится в районе 205 USD. Исторический максимум чуть-чуть не дошел до этой отметки и цена развернулась на уровне 190,70. Пожалуй глупо отрицать, что 200 USD для акции является сильным психологическим барьером. Учитывая данный факт и перегретость бумаги, маловероятно, что пятая волна способна преодолеть данный барьер. Более, того, пятая волна в удлиненных конструкциях практически никогда не бывает длиннее первой волны, и уже тем более третьей, а скорее наоборот, чаще всего наоборот, не достигает пика третьей волны.

Чтобы понять, на сколько третья волна близка к завершению, проверим ее на “5 пуль” Уильямса.

Как мы видим на графике, по акциям MSFT сформированы следующие сигналы:

1. Как мы отмечали выше, цена практически достигла точки разворота по соотношениям волн Пректера
2. Разворотный фрактал на ценовом графике.
3. MACD показал медвежий крест скользящих средних, гистограмма ушла в отрицательную зону.
4. Один из последних баров гистограммы Market Facilitation Index - приседающий (розовый цвет).
5. Индикатор MFI находится в зоне перекупленности.

В целом все сигналы, говорящие о завершении третьей волны собраны, за исключением наличия дивергенции по осцилляторам.

В связи с чем могу предположить, мы увидим еще одну попытку бычьей коррекции, прежде чем завершить восходящий тренд.

Как видно на недельном графике выше, последняя свеча образовала геп размером в один процент с предыдущей свечей. У большинства трейдеров есть убеждение в том, что геп должен закрываться. Учитывая, что данный сценарий ложится на необходимость формирования дивергенции, я соглашусь с данным мнением и считаю, что вероятность закрытия гепа и ретестом максимума действительно возможны еще в рамках третьей волны.

После этого у нас будут все основания рассчитывать на коррекцию четвертой волны с глубиной просадки вплоть до 140 долларов за акцию.

Из-за удлиненной третьей волны глобального цикла, вероятность того, что мы увидим нормальную пятую волну глобального цикла крайне мала. Скорее всего она будет усеченной и её максимум не превысит 200 USD. В случае сильного медвежьего давления, допускается сценарий, при котором пятая волна не сможет преодолеть даже пик третьей волны.

Если наложить данную разбивку волновых структур на дневной график и совместить с проекциями свечей Томаса ДеМарка, то получится следующая картина.

Как мы видим на графике выше, цена акции Microsoft на данный момент уже преодолела пределы квартальной проекции свечи по Томасу ДеМарку. При этом практически был достигнут максимум годовой проекции, после чего мы наблюдаем откат в зону толерантности годовой свечи - большой розовый прямоугольник.

Такой паттерн поведения говорит о малой вероятности преодоления предела проекции годовой свечи, а, следовательно, цена акции вряд ли пойдет выше 196 USD.

Если проверить волновую разбивку текущей третьей волны, то мы заметим ярко выраженные, сформированные под-волны 1, 2 и 3 (пик последней обозначен резким падением котировки) - см. голубую волновую структуру

С учетом того, что третья под-волна является удлиненной (это очевидно визуально, без измерения линейкой), сценарий отката в рамках третьей (синей) волны с ретестом максимума выглядит еще более убедительным. Т.е. с большой долей вероятности мы увидим усеченную пятую под-волну, пик которой не будет сильно выше третьей (см. голубую волновую структуру)

После попытки ретеста исторического максимума, мы можем ожидать более серьезного падения, таргет которого по соотношениям волн Пректера ложится в область 143 - 155 USD. Аккурат на границе с нижним таргитом находится мощный проторгованный канал, который окажет сильную поддержку покупателям, поэтому, если нам повезет, в данной зоне будет хорошая место для покупки и усиления лонговой позиции.

Торговый план:

Лонг

В целом, благодаря благоприятном фундаментальным показателям, в качестве диверсификации риска в долгосрочном горизонте допускается агрессивная покупка с текущих уровней.

Докупаться есть смысл на границе с проторгованным каналом.

А стопы ставить уже за его нижними пределами.

Среднесрочный план

BUY1 - 170 USD (10% депозита)

BUY1 - 140 USD (90% депозита)

TP - 188 USD (100% позиции)

SL - 128 USD (100% позиции)

Цели по данному плану актуальны до конца 2020 года.

Общее соотношение Lost/Profit = 1 к 2,92

Всем удачи и хороших профитов!

Автор: Михаил @Hyipov

Аналитика LiteForex

Похожие статьи:

Инвестиции → Акции Microsoft - как заработать! Торговые идеи инвестиций 09.10.2020 инвесторам в акции Microsoft Corp. (NASDAQ)

Инвестиции → Сидим дома - зарабатываем на акциях Microsoft! Торговые идеи инвесторам 04.05.2020 инвестиции в акции Microsoft Corp. (NASD)

Инвестиции → Акции Microsoft - как заработать инвестору? Торговый идеи инвестиций в акции Microsoft Corp. (NASDAQ) 12.09.2019

Инвестиции → Акции Microsoft - как сегодня заработать! Торговые идеи инвестиций 20.10.2020 инвесторам в акции Microsoft Corp. (NASD)

Инвестиции → Акции Microsoft - как сегодня заработать! Торговые идеи инвестиций 23.10.2020 инвесторам в акции Microsoft Corp. (NASD)